昨天深夜，美国债务(wù)上限(xiàn)谈判突然中止！

　　当地(dì)时间周五上午(wǔ)，美国共和党(dǎng)债务上限谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)与白宫代(dài)表举(jǔ)行闭门(mén)会议，但会议开始(shǐ)后(hòu)不久就突(tū)然离开。格雷夫斯说(shuō)：白(bái)宫谈判代表(biǎo)实在不可理喻(yù)，目(mù)前谈判处(chù)于“暂停”状态。格雷夫斯强调(diào)，他不知道(dào)双(shuāng)方(fāng)是(shì)否会在周(zhōu)五或周末再次(cì)会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股(gǔ)指集(jí)体转跌。

　　不过，美(měi)联储主席鲍(bào)威尔传出了有望暂(zàn)停(tíng)加息的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压(yā)力(lì)可能影响联储的(de)利率路径，若源于银(yín)行(xíng)业危机的信(x没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩ìn)贷环(huán)境收紧导(dǎo)致经济放缓，美联(lián)储(chǔ)可能不必(bì)让利率(lǜ)升到原(yuán)应有的(de)高位。

　　交易(yì)员目前(qián)预计，美联(lián)储6月份加息25个基点的(de)可能(néng)性(xìng)为22.4％，低于一天前(qián)的35.6％，与此同时，交易员预(yù)计美(měi)联储没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩下月将利率维持(chí)在5％至(zhì)5.25％区间的可能(néng)性为77.6％。与美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔的讲话相(xiāng)比，交易员(yuán)似乎更受债务上限事(shì)态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威(wēi)尔(ěr)讲话期间，美股跌(diē)幅收窄；美债(zhài)价格跳涨、收益率跳水，对利率(lǜ)前景(jǐng)敏(mǐn)感的两年期美债收益(yì)率迅速(sù)远离他(tā)讲(jiǎng)话前所创(chuàng)的两个(gè)月来(lái)高位，一度较高位回落超(chāo)过10个基点；美(měi)元指(zhǐ)数(shù)刷(shuā)新日低，加速跌离周四(sì)所创的3月(yuè)末以来高位。鲍(bào)威尔(ěr)讲话结束(shù)后，美债收益率逐步回升，全天攀升收官，美股和美(měi)元的跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五高(gāo)开低走(zǒu)，受(shòu)债务上限谈判暂停拖累三大股指盘(pán)中转(zhuǎn)跌，道指收跌约110点，纳(nà)指收跌(diē)0.24％，标(biāo)普(pǔ)500指数收跌0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股(gǔ)走势分(fēn)化，蔚(wèi)来(lái)涨超3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖(kā)啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦(lún)锌涨约(yuē)2％，伦铜(tóng)、伦镍也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨三日。本(běn)周基(jī)本金属涨跌各异。伦(lún)镍跌超4％，在上(shàng)周跌超(chāo)9％后继续领跌，和(hé)跌近3％的伦锌连跌两周。而伦锡和伦(lún)铝都(dōu)涨超(chāo)2％，扭(niǔ)转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约(yuē)0.9％。伦铜周五(wǔ)收盘大致持平一周前水(shuǐ)平，都止(zhǐ)住(zhù)四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累计下跌1.89％，创2月3日一周以来(lái)最大周(zhōu)跌幅(fú)，在连涨两周后连(lián)跌(diē)两周(zhōu)。WTI 6月(yuè)原油期货收跌0.43％，报71.55美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本(běn)周美油累涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周连(lián)跌。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称，美国白宫谈判代表已(yǐ)抵达(dá)会场，准备(bèi)继续进行债务上限(xiàn)谈(tán)判。

　　美国国会众议院议长麦卡锡(xī)表示(shì)，共和党人(rén)将于北(běi)京时(shí)间(jiān)今天上午(wǔ)重(zhòng)返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用宪法第14修正案来绕开债务上限解决不了任何(hé)问题，将(jiāng)阻止(zhǐ)拜登推动的增(zēng)加政府开支行动。

　　值(zhí)得注意的(de)是，美(měi)国财(cái)政部现金余额截至5月18日进一步降(jiàng)至(zhì)573亿美元。截至5月17日，美(měi)国财政部财政紧急措施(shī)余(yú)额还剩下920亿美(měi)元。

　　鲍(bào)威尔：美(měi)国通胀远远高于2％目标，鉴于(yú)信贷压(yā)力可能无需继续加息

　　当地(dì)时(shí)间周五（北京(jīng)时间今天凌晨），美联(lián)储(chǔ)主席(xí)鲍威尔出席名为“货币政策观点(diǎn)”的小组(zǔ)讨论(lùn)。市(shì)场关注他提(tí)供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国(guó)通胀(zhàng)远远(yuǎn)高于(yú)我(wǒ)们2％的目标”，若抗通(tōng)胀(zhàng)失(shī)败(bài)，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有(yǒu)力地致力(lì)于”让通胀(zhàng)重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基(jī)。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信(xìn)号称，自(zì)己倾向于支持6月会(huì)议暂不加(jiā)息，而且(qiě)银行业危(wēi)机(jī)导致(zhì)的信贷条件收紧，可能意味着美联(lián)储峰值利率将低(dī)于(yú)预期：“鉴于信贷(dài)压力可(kě)能对经济增长、就业(yè)和通胀造成的负(fù)面影响(xiǎng)，可能无需（继续(xù)）加息至那(nà)么高的水平就能成功打压通胀。美(měi)联储在收紧货币(bì)政策方(fāng)面已取(qǔ)得长足进(jìn)步(bù)，政策立场现在(zài)是对经济增长(zhǎng)具有限制性(xìng)的(de)。做太多(duō)与(yǔ)做太少的风险正变得更加平衡。我们(men)面(miàn)临着(zhe)迄今为止(zhǐ)收紧政(zhèng)策的效应滞后，以及近期银行业压力导致的信贷收紧程度等多重不确定性。有鉴于此，美(měi)联储有能力观(guān)察更多(duō)数据(jù)和(hé)未来前景的演变，然后再(zài)决定可能(néng)需要提高多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经(jīng)济预测的准确度通常存在挑战，他(tā)上述(shù)提到的观点及其能实现的程(chéng)度也(yě)都存在不确定(dìng)性(xìng)，理由是(shì)“未来前景面临着(zhe)历史(shǐ)性高企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就货币政策(cè)应进一(yī)步(bù)收紧多少而(ér)作(zuò)出决定。”

　　有分析称(chēng)，这说(shuō)明银(yín)行(xíng)业危(wēi)机后(hòu)，鲍威尔开(kāi)始释(shì)放“保持耐心”的(de)利率路径信号(hào)。“新(xīn)美联储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将(jiāng)影响货币决策。

　　产业供需结构(gòu)预期转弱，纯碱、玻璃连续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃期货持续(xù)走弱，昨日纯(chún)碱和玻璃(lí)期(qī)货继续(xù)深跌，盘(pán)中纯(chún)碱2306合约(yuē)触(chù)及跌停。昨日(rì)盘后，郑商所发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)5月(yuè)23日当晚夜盘交易(yì)时(shí)起，纯碱期(qī)货2309合约的日内平今(jīn)仓交易(yì)手续费标准调整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期货研究所负责人闾振(zhèn)兴表示，主要有三方面：一是(shì)产业供需结(jié)构预期转弱(ruò)；二是宏观环境不乐观；三(sān)是交易者在对冲操作中将纯(chún)碱(jiǎn)玻璃作为空(kōng)头配置。

　　玻(bō)璃、纯碱走势(shì)虽都(dōu)偏弱，但南(nán)华研究院能化(huà)分析师(shī)李嘉豪认(rèn)为，各自的原(yuán)因(yīn)并不相同。纯(chún)碱(jiǎn)周五跌幅较大的主要原因在于远兴投产的消息(xī)面刺激，使得盘面出(chū)现较大跌幅。除此之外(wài)，本周检修量增(zēng)加，库存依(yī)旧累库(kù)，可(kě)见下游的持(chí)货意愿依旧较(jiào)差。纯碱(jiǎn)上周到(dào)港5万吨，对供(gōng)需关系也存在一(yī)定的影响。在现货松动、投产预期、库存累库的(de)影响(xiǎng)下(xià)，纯碱价格持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃，主要(yào)原因(yīn)在于前期(qī)（3月和(hé)4月）需求较(jiào)旺，下(xià)游补库至环比高位。”他说(shuō)，短期价格松动，中下(xià)游的备货情绪出现一定的(de)谨(jǐn)慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出现了较(jiào)为明显的(de)下滑。在现货松动、产销较弱的(de)局面(miàn)下(xià)，玻璃的价格跌(diē)幅较为明(míng)显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析师江文敏(mǐn)具体介绍，纯碱方面，近期主(zhǔ)要(yào)市场交易点是远兴能(néng)源新增投产。昨日，远兴能源1号线正式点(diǎn)火，新增天然碱产能150万吨，后续(xù)2号线原(yuán)计划于6月点火投产，产(chǎn)能为150万吨天然(rán)碱，3A号(hào)线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱，3B号线原计划(huà)于9月份出产品，产能为100万吨天然(rán)碱和(hé)40万吨(dūn)小苏(sū)打(dǎ)。远兴(xīng)能源(yuán)的天然碱预计生产(chǎn)成(chéng)本在1000元(yuán)/吨以内(nèi)。纯碱盘(pán)面在(zài)大量(liàng)新增产能(néng)和低(dī)成本纯碱(jiǎn)的叠加作用下(xià)持续(xù)走低，周五又逢远兴能源(yuán)点火的(de)信息(xī)落地，市(shì)场看空(kōng)情(qíng)绪高涨，推动盘面下跌。

　　闾振(zhèn)兴还介绍(shào)，纯(chún)碱(jiǎn)的(de)供需结构在9月会发生变化，这是(shì)市场早已(yǐ)预(yù)期的，市(shì)场也(yě)已充(chōng)分计(jì)价，这一点从(cóng)9月合约的深贴水可(kě)以得到验证。在这个供需转宽(kuān)松(sōng)的预期下，产业链开始形(xíng)成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也出现崩塌，这一(yī)点从近月合约的(de)跌幅和现(xiàn)货向期(qī)货回归的方式收敛基差上可以得到验证。

　　而玻璃(lí)方面，江文(wén)敏(mǐn)表示，近期市场主(zhǔ)要交易点是需求转(zhuǎn)弱，供应上升。因(yīn)为玻璃深(shēn)加工厂缺乏(fá)强有力的订单支撑，5月中旬(xún)订单天数(shù)为16.4天(tiān)，与4月底相比减(jiǎn)少0.1天。深加工(gōng)厂原(yuán)片库存天数(shù)5月中旬为21.5天，与4月底(dǐ)相(xiāng)比(bǐ)减少1.73天。从历史数据来(lái)看(kàn)，原(yuán)片(piàn)库存偏高，补库(kù)意愿相比(bǐ)4月降低。从玻(bō)璃产销数据来(lái)看，5月沙河地区产销(xiāo)数据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为73％，华东地区产销数据平均为(wèi)82％，相比于(yú)3月及4月的数据，5月(yuè)份产(chǎn)销(xiāo)数据(jù)大幅下滑。5月还要(yào)新增日熔(róng)量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减(jiǎn)少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻璃日熔量达到巅峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直(zhí)都比较弱，主要是高库存和(hé)低需(xū)求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在去库(kù)逻辑(jí)下(xià)出(chū)现过反弹，但(dàn)反弹后利(lì)润改善(shàn)很(hěn)多，加(jiā)之终(zhōng)端表(biǎo)现(xiàn)并不乐(lè)观，因(yīn)此又(yòu)出(chū)现大幅回落(luò)。

　　从(cóng)宏观因素看，闾(lǘ)振兴介绍，在(zài)欧美经济(jì)衰退预期、国内经济复苏不及预期(qī)的(de)背景下，整个工业品(pǐn)价格承(chéng)压，纯碱(jiǎn)此前(qián)强势(shì)的(de)中观逻辑终敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑(jí)。从持(chí)仓上看，部分市(shì)场资金在(zài)做强弱(ruò)对冲，而纯碱(jiǎn)和玻璃正是空头配(pèi)置(zhì)，强化了二(èr)者的(de)弱势。

　　纯碱(jiǎn)、玻璃弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，纯碱主要关(guān)注检(jiǎn)修(xiū)是否(fǒu)能带(dài)来现货价(jià)格(gé)短期(qī)的企稳(wěn)，但中长期价格下跌至成本线为大概(gài)率(lǜ)事(shì)件。“从商品格局看(kàn)，纯碱投产(chǎn)后(hòu)必然走向过剩，而短期检修的兑(duì)现有限，因此(cǐ)检修仅为(wèi)长期趋势下的扰(rǎo)动(dòng)，商品从(cóng)偏紧(jǐn)到过(guò)剩的(de)周期中(zhōng)，价格趋势预计继续向下。”他说，对(duì)于玻璃，需要等待(dài)的则是中下游的备货意愿何时(shí)能够起来(lái)：一是等待下游(yóu)的原料库存消耗，二是对未来(lái)的(de)需求(qiú)是否(fǒu)存在旺季的预期。短期来看，下游(yóu)以消耗前期库存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注(zhù)在需求存在缺(quē)口的情形(xíng)下(xià)，7月订(dìng)单(dān)是否依旧具有连续性。

　　中期来(lái)看，闾振(zhèn)兴认为，除(chú)非价格开(kāi)始(shǐ)冲击成(chéng)本，或是供需上(shàng)有重大改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃依然维持弱势(shì)。“短期则还是要关注持(chí)仓的(de)变化，短线资(zī)金离场或(huò)使得低位波动(dòng)加大。”他(tā)说，止跌可(kě)以关注两个指标：一是(shì)基(jī)差不(bù)再(zài)是以现(xiàn)货(huò)下跌方式来(lái)修复；二是月供需预(yù)期(qī)博弈相对明朗，基差企稳。

　　分(fēn)品种(zhǒng)看(kàn)，江文(wén)敏表(biǎo)示，纯碱后市(shì)仍将维持弱势，可重点关注(zhù)远兴能源的后(hòu)续投产进展、碱(jiǎn)价降价幅度(dù)。若远兴(xīng)能源(yuán)后续投产推迟，则盘面或将维稳振荡(dàng)；若联碱厂、氨(ān)碱厂大力(lì)挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面(miàn)，他认(rèn)为，后(hòu)市弱(ruò)势(shì)也(yě)将继续保持，中长期(qī)则视终(zhōng)端需求变(biàn)动来判(pàn)断(duàn)是否维持(chí)弱势，可(kě)重点关注下游深加工(gōng)订单情况、地(dì)产(chǎn)施(shī)工端情况。若后(hòu)期地产施工端主体封顶数量较多，那么(me)玻璃的需求量(liàng)将(jiāng)抬升，下(xià)游深加工订单数量(liàng)也将因此抬升(shēng)，盘面或维(wéi)稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩