民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月(yuè)中旬(xún)重启(qǐ)。我们(men)赶赴133届广交会(huì)，把握人流交织背(bèi)后(hòu)的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商(shāng)品(pǐn)交(jiāo)易(yì)会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们(men)随(suí)即赶赴广交(jiāo)会开(kāi)展专项(xiàng)调研(yán)，用另(lìng)一个(gè)视角观察中国出口(kǒu)企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些(xiē)能够反映(yìng)中国出口长期趋势(shì)的(d比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁e)线索。

　　通过广交会观察中国企(qǐ)业出口状况，有两大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大(dà)、商品种类最全(quán)、参会采购(gòu)商数量(liàng)多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大小和(hé)所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括行业(yè)龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我们观(guān)察中国外(wài)贸出口企业群像，这是广交会(huì)反馈(kuì)中国出口信息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓客渠道。新增客源的数量和(hé)质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单(dān)。广(guǎng)交会参会客户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们把握(wò)更长趋(qū)势的(de)外贸大环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二(èr)大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)调研(yán)，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出(chū)口企业群像五(wǔ)点特征，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺(wàng)盛，然更多来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往(wǎng)年(nián)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会(huì)客流量相对(duì)旺盛，相较(jiào)以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比重达(dá)到3:1。往年(nián)国内外客(kè)户充分交流时，境内和(hé)境(jìng)外(wài)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯(sī)客(kè)户群(qún)体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧(ōu)美客户(hù)属于高效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带(dài)一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东南亚、俄罗斯和(hé)中(zhōng)东(dōng)）构成中国出(chū)口新动(dòng)能。

　　与(yǔ)我们之(zhī)前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会(huì)调(diào)研反(fǎn)馈，一带一路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗(luó)斯和中东因(yīn)订单总量尚小。

　　针对(duì)俄罗斯和中东国家订单(dān)，中国不同(tóng)类型(xíng)出口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速(sù)增长(zhǎng)，增速甚至(zhì)超(chāo)过30％；部(bù)分企(qǐ)业(yè)则(zé)表示(shì)今年对(duì)俄出口并未发生太大(dà)变化。

　　趋(qū)势三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不(bù)同规模和类型企业反(fǎn)馈(kuì)，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压力存在(zài)明显(xiǎn)差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年(nián)订单明显下滑(huá)，中(zhōng)大型企业(yè)反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下滑，下(xià)滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分大(dà)中(zhōng)型企业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临(lín)较(jiào)为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)保有持续的贸(mào)易(yì)摩擦(cā)，甚至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中国之间的贸易摩擦也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区出口的(de)贸易(yì)摩(mó)擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要(yào)方式(shì)为加征关税，目的(de)在于保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋势(shì)五，中国出(chū)口企业产业(yè)转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩(kuò)大，转移进(jìn)程正在加速(sù)。

　　调(diào)研企业普(pǔ)遍反馈，受关税税率和(hé)劳(láo)动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型(xíng)企业是这一轮(lún)产业(yè)转移浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭(háng)州外贸专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产业转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口(kǒu)两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中(zhōng)国出口(kǒu)订(dìng)单和金额(é)或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们前(qián)往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国(guó)当下出口现(xiàn)状以及中国出(chū)口企业面临的长期趋(qū)势。

　　一(yī)、外贸展会能够反映(yìng)出(chū)口的大环境和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言(yán)，外贸(mào)展会(huì)是(shì)一(yī)个重要的拓客渠(qú)道，能够集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企业长(zhǎng)期新增(zēng)订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期之内海关总署(shǔ)统计的出(chū)口(kǒu)订单主要与之(zhī)前客户签订(dìng)的老订单(dān)相(xiāng)关。外贸展(zhǎn)会反(fǎn)映(yìng)的是更长(zhǎng)期的外贸大环境(jìng)和出口大(dà)趋势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大(dà)外贸展会，可观察(chá)样本充(chōng)足

　　广交会(huì)作为中(zhōng)国(guó)最(zuì)大的进出口商品展会，已经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历(lì)史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会(huì)，被誉(yù)为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最(zuì)全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量最多、国别最(比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁zuì)广，能够为我们观(guān)察中国(guó)外贸出(chū)口现(xiàn)状和趋势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届广交会的展会(huì)面(miàn)积达到150万平(píng)方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举办，每(měi)期涉及商品种类包括：

　　第一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配件、机(jī)械(xiè)、五金工具、建材、化工(gōng)产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用消费(fèi)品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺织(zhī)服(fú)装、鞋、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累(lèi)计参展企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反(fǎn)映(yìng)当前(qián)外(wài)贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广交(jiāo)会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会(huì)，本(běn)次广交会(huì)开(kāi)放境内采购商名额(é)，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与境(jìng)外(wài)采购商(shāng)占比为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年(nián)内外交流比较充分(fēn)时(shí)，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明(míng)显不足，本(běn)次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯(sī)和非洲等客户群(qún)体。

　　对中国外(wài)贸企业(yè)而(ér)言，欧美客户属(shǔ)于高效益客(kè)户，欧(ōu)美采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)下降，比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁意味着(zhe)本次(cì)广交会反馈出(chū)来的信息是(shì)当(dāng)下高效益客(kè)户占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据(jù)部分(fēn)企(qǐ)业反馈(kuì)，本次(cì)欧美客(kè)户数量偏少(shǎo)，可能和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅(xùn)速(sù)有关(guān)，部分(fēn)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出(chū)口新动能。

　　与近期出口数(shù)据(jù)相匹配，调研企业(yè)反馈“一带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅(fú)较(jiào)为明显。除东南(nán)亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的(de)采(cǎi)购规模(mó)相对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东客户订(dìng)单，不同企业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部分企业表示今年(nián)对俄增长超过30％，部(bù)分企业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧(ōu)美出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前海(hǎi)外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱，不同规模(mó)和(hé)类型(xíng)的企业所面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈今(jīn)年订单(dān)虽有下滑，但程(chéng)度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加(jiā)工企业，具备自主品牌的外贸企业(yè)反馈(kuì)今年订(dìng)单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临(lín)一定贸易(yì)摩擦压力。

　　本(běn)次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正面临较(jiào)为(wèi)广泛的贸易摩擦。中国和(hé)欧美发达国家之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)贸易(yì)摩擦，除此(cǐ)之外，中国企业同样(yàng)面临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要(yào)方(fāng)式(shì)为加征关税，目(mù)的在于保(bǎo)护本(běn)地(dì)制造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同(tóng)体正式(shì)实(shí)行第四档35％的(de)共同对外关税的决定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒类、食糖及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调(diào)味品、家具、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服(fú)装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东(dōng)非共体(tǐ)共同(tóng)对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造(zào)业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五(wǔ)，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范(fàn)围正(zhèng)在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反馈，受关(guān)税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前中国企业存(cún)在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部大型企业是产业转移的(de)主要(yào)主(zhǔ)体。

　　企(qǐ)业反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移(yí)至当地，生产得(dé)到(dào)的产成品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出(chū)口份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业(yè)反馈和(hé)宏观数据表现有所(suǒ)差异。其中，出口份(fèn)额数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集(jí)型产品的订单近年来(lái)呈(chéng)现持续下降；但(dàn)大部分调研企(qǐ)业认为转移(yí)产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南(nán)亚(yà)转移的(de)订单(dān)规模(mó)较小。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范围有(yǒu)限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文(wén)来自民(mín)生证券研(yán)究院于2023年5月(yuè)8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系列之(zhī)三：广交会(huì)下(xià)的出口群(qún)像》

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