金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健(jiàn)。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过(guò)，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日(rì)本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性#ff0000; line-height: 24px;'>离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本(běn)股(gǔ)市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入(rù)加速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本监管层的(de)助(zhù)推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注(zhù)资(zī)金成本(běn)和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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