美(měi)东时间周三，美联(lián)储发布的最(zuì)新会(huì)议纪要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示他(tā)们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步收紧政策(cè)”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减(jiǎn)缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动(dòng)力市(shì)场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和(hé)银行业的压(yā)力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年代以来最(zuì)激进的(de)政策路(lù)径之(zhī)一(yī)。

　　对于未来(lái)的(de)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来(lái)收(shōu)紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美(měi)联储官(guān)员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会(huì)议上(shàng)决(jué)定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储都不(bù)应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种(zhǒng)假设(shè)，即经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联(lián)储2％的目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是依赖数(shù)据的做(zuò)法——这并不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使(shǐ)用他(tā)们的工具，以确保金融(róng)体系有足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议(yì)上(shàng)，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行(xíng良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)业压力导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业压力再次加剧的(de)可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表(biǎo)示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要(yào)中(zhōng)最突出(chū)的主题(tí)是(shì)，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及时(shí)提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了(le)美国国债市场有序运良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物作的重要性，或(huò)强调(diào)了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随(suí)时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎(shèn)监(jiān)管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否(fǒu)会(huì)在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要(yào)的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立(lì)场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临(lín)近，美股市(shì)场周(zhōu)三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非(fēi)常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本”，美(měi良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物)股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟达(dá)突然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达(dá)在本财年第一财季总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然(rán)只(zhǐ)有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达克中(zhōng)国(guó)金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴(bā)巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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