用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型，即云服(fú)务转型(xíng)第二阶段进展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季最(zuì)大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对(duì)应的(de)是，2020年(nián)以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这与(yǔ)用友网络3.0-I转型(xíng)阶段营收、净(jìng)利同步大增(zēng)、股(gǔ)价(jià)大涨的同向共振，大相(xiāng)迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏损

　　净利连(lián)续三年(nián)下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日晚间发布(bù)2023年(nián)第一季度报告，一(yī)季度实现营业(yè)收入14.75亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长15.3％；归属于上市公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上(shàng)市(shì)以来单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网(wǎng)络发布的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微(wēi)增(zēng)3.69％；归母净利(lì)润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这(zhè)是在2019年创下净利11.8亿元的历史最高点(diǎn)之后(hòu)，用友(yǒu)网络连续第三年净利下(xià)滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新(xīn)高之后，用友网络股价就总体上(shàng)呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用(yòng)友网(wǎng)络在股价(jià)相对高点进行(xíng)了定增融(róng)资。此次定(dìng)增吸(xī)引了(le)不(bù)少机构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等(děng)知名(míng)机构(gòu)和投资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结果，增发数量约(yuē)1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元(yuán)，定(dìng)增(zēng)募(mù)资(zī)约53亿元。当时，在定(dìng)增市场颇为活跃的私募大佬葛卫(wèi)东，也参与了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在(zài)定增结束之(zhī)后，用(yòng)友网(wǎng)络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不(bù)及市场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年各季(jì)度业(yè)绩更是连(lián)续爆雷(léi)：一季报净利润-3.932亿元，同(tóng)比下降2931.14％；半年报(bào)净利润-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此背景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元(yuán)，跌(diē)幅近六成。而葛(gé)卫东的总持(chí)股数，也从(cóng)2022年一(yī)季度(dù)的7626万(wàn)股，到2022年三季(jì)度(dù)末退出前十大股东，在此期间，其(qí)减(jiǎn)持数量(liàng)至少(shǎo)有4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友网络股价大跌。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道(dào)阻(zǔ)且长

　　在用(yòng)友网络(luò)的(de)发展历(lì)史(shǐ)上，其1.0阶(jiē)段是通过(guò)财务软件服务企业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通过ERP软(ruǎn)件(jiàn)服务(wù)企业的信息化(huà)，现在的3.0阶段是(shì)服务企业(yè)的数智化。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略(lüè)是转(zhuǎn)型云服务业(yè)务(wù)，引领中国企业级服务市场。在此基(jī)础上，公司2020年进入新(xīn)的战略发展阶段（3.0-II），战略目标是构建(jiàn)和运营全球(qiú)领先的企(qǐ)业云服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联网(wǎng)架构的企业(yè)互联网开发平台。2017年(nián)以来，其(qí)云(yún)平台、财务云、人力(lì)云(yún)等(děng)云产品得(dé)到逐步发(fā)展，各一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音领域云上(shàng)线(xiàn)运(yùn)营、逐步融合(hé)。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经(jīng)历了第一个阶段(duàn)的”用友云”面世(shì)、云平台及(jí)领域(yù)服(fú)务快速发展，第二个(gè)阶段的统一(yī)底座和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用友(yǒu)的(de)BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶(jiē)段(duàn)。

　　从公(gōng)司业务占比来看，用(yòng)友网络(luò)云服(fú)务转型取得了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云服务业务实现(xiàn)收入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占总营收(shōu)的比重为68.6％，较2021年提升9个百分点，已成为公司主(zhǔ)要收入来源(yuán)并继续扩(kuò)大(dà)收(shōu)入(rù)占比。

　　但(dàn)从高端市场份额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国(guó)工业软件发展白皮书》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件整体市(shì)占率超过70％，其(qí)中用(yòng)友市占率达(dá)到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占(zhàn)有率(lǜ)仅有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市(shì)场曝(pù)出华为将在4月启用自己研发(fā)的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用友网络(luò)股(gǔ)价直接跌停(tíng)。尽管华为目前仅为自用，并不一(yī)定会面向外部(bù)市场提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股价的跌停，反应出市场对用友在高端ERP软件市场(chǎng)竞争(zhēng)力(lì)信心的严重不足，也反应(yīng)了其(qí)在高端市场的进(jìn)展(zhǎn)不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上(shàng)，在(zài)用友网络(luò)3.0转型第一(yī)阶(jiē)段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐(zhú)渐增长的同时，净利(lì)润(rùn)也在同时逐年增长(zhǎng)，且(qiě)增幅(fú)远高于营收(shōu)增幅。对(duì)应到股价上，在此期间，用友网(wǎng)络股(gǔ)价大涨约8倍。

　　但在用友网络3.0转(zhuǎn)型的第二(èr)阶段，即2020年(nián)至(zhì)今，其营收仅仅小幅增(zēng)长，几乎可以说(shuō)是踏步(bù)不前(qián)，净利(lì)润(rùn)却(què)大幅下跌，股价也(yě)因此(cǐ)大跌，公(gōng)司(sī)市值严(yán)重缩(suō)水。

　　用(yòng)友网络(luò)董事长王文京(jīng)在(zài)2022年曾表示，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是(shì)有很大的提升空间。但从目前的情况来看，用(yòng)友3.0的第二阶段(duàn)，道阻且长。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音