大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系 src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住了市(shì)场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系>

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额(é)回报(bào)的(de)特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力(lì)设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出(chū)类似(shì)特征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调(diào)整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品销量(liàng)业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基(jī)本(běn)形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形成。本次(cì)大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下(xià)，叠加上(shàng)述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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