在投资日经(jīng)225ETF的(de)“基(jī)金(jīn)吧(ba)”里，基(jī)金的(de)大(dà)涨大跌走(zǒu)势，激(jī)起了(le)基民的热烈(liè)讨论，“这个日(rì)经正(zhèng)经不？”“还要(yào)有个跌停板才和净值一样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人”……到底发生了什么？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达(dá)基金两大公募(mù)巨头纷纷公告，对公司旗(qí)下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价(jià)率已(yǐ)经大幅回落。与此同时(shí)，科创(chuàng)50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受(shòu)到资金的青(qīng)睐，今年以来创业板ETF净买入资金(jīn)已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前，热(rè)门板(bǎn)块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机(jī)构看好传媒(méi)、顺周期板块的长(zhǎng)期配置价值。

　　提(tí)示高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢(yì)价已有所回落

　　5月(yuè)23日，华(huá)夏、易方达基金两大(dà)公募巨头纷纷公(gōng)告，两家公募(mù)旗下的“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级市(shì)场交易价格波动(dòng)较大。截至5年(nián)22日，两只产(chǎn)品的溢价(jià)率(lǜ)分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提示投资者关注二级市场交易(yì)价格溢价风险，如(rú)果(guǒ)盲(máng)目投(tóu)资，可能遭受(shòu)重大损失。

　　从(cóng)两只产品(pǐn)的表现看(kàn)，今年(ni攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别án)两只(zhǐ)ETF近日(rì)走(zǒu)势凶悍，今年以来涨(zhǎng)幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下(xià)午(wǔ)1点(diǎn)开盘(pán)，两只产品溢价率都(dōu)回落(luò)到4％以(yǐ)内，投资者的追(zhuī)捧热情在风险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金流向看，由于(yú)两只产(chǎn)品规模(mó)仅有(yǒu)1个亿左右，流通(tōng)盘偏小(xiǎo)，昨(zuó)日(rì)净流入(rù)资金都不(bù)到2千万体(tǐ)量。

　　从全市(shì)场看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以(yǐ)来资金净流(liú)入2.42亿元，涨(zhǎng)幅最高的(de)产品已(yǐ)经(jīng)达到(dào)27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指数都(dōu)是日经225指数收(shōu)益率(lǜ)（经汇率调整后(hòu)），从该(gāi)指(zhǐ)数表现看(kàn)，今年也大(dà)涨(zhǎng)18％，指(zhǐ)数涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前列。

　　一位(wèi)股票(piào)ETF基金经理告诉(sù)记者(zhě)，日经ETF跟踪的指(zhǐ)数近(jìn)期涨势较大(dà)，涨幅犀利，叠加产品流通盘不(bù)够大，短(duǎn)期(qī)内受到资金的净买入，产生(shēng)了供不应求的情(qíng)况，就会推高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这个情况就会(huì)产生基金(jīn)产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟(gēn)踪(zōng)日经225指数表现的，如果短期出现高溢价，也就意(yì)味着当前的价格(gé)超出了指数的(de)涨(zhǎng)幅，未来会回归到指数正(zhèng)常走势和涨跌幅的状态，也就是会(huì)逐渐消除溢价。而高溢价回归的(de)过程，就会产生二级(jí)市(shì)场价(jià)格的下(xià)跌，因此，建议投资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品种，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日本股市表现看，今年年初(chū)以来日本股市持续上(shàng)涨，日经225指数超越30000点大关，达(dá)到1990年泡沫(mò)经济(jì)破裂以来(lái)的最高点。

　　中信建投证券(quàn)认为，近期日本股市上涨受多重因素驱动：一是随着美联储加息预期下(xià)降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸引国(guó)际资本回流日本市场；二是(shì)随着疫后(hòu)经(jīng)济活动复苏和去(qù)年日元持续贬值，东京交易所上市公司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三是今年(nián)东京(jīng)交易(yì)所提出将(jiāng)改革公司治(zhì)理监(jiān)督机制。在这(zhè)一改革下，预计部分低估值企业(yè)可能(néng)采取股(gǔ)票回购等方式提(tí)振(zhèn)股价，截至本周，已有价值(zhí)3900万亿日元的(de)股票被宣布回购(gòu)；四是近期部分(fēn)利好(hǎo)消息带动市场情绪。包括G7峰会在日(rì)召开、巴菲特赴日考察并表示大举投资日本股市(shì)等，推动市场对日本股(gǔ)市的整体(tǐ)情绪提振。

　　也有基金经理提示短期(qī)过快上涨带来(lái)的投资风险，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风险，对(duì)相关市场熟悉程度(dù)不高等(děng)问题，建议(yì)投资者在自己能力圈内投资(zī)，避免盲目(mù)追高带来的风险。

　　科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除了(le)关注(zhù)市场热点ETF外，再(zài)来看(kàn)下(xià)ETF市(shì)场最(zuì)新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)22日收盘，全市(shì)场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去(qù)年末规模新(xīn)增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡(dàng)市场(chǎng)中，昨(zuó)日净(jìng)申购份额13.23亿份(fèn)，按(àn)照区间成(chéng)交(jiāo)均(jūn)价测算，净(jìng)流入(rù)资金(jīn)微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金(jīn)净流入方向(xiàng)来看，资金(jīn)净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位(wèi)居行业(yè)前(qián)列。另(lìng)外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有1亿元以(yǐ)上(shàng)资金的净流入。

　　行业(yè)和主(zhǔ)题产品中，半导(dǎo)体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流入资金居(jū)前(qián)，都超过了2亿(yì)元资金体量(liàng)。另外，触底反弹的医药ETF、高位回(huí)调的(de)传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关注，净流(liú)入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以(yǐ)来(lái)净流(liú)入资金最(zuì)多的(de)是易(yì)方达创业(yè)板(bǎn)ETF，今年净流(liú)入资金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首位(wèi)。另外(wài)，创业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元，都位(wèi)居行业(yè)前列。

　　而今年景气度回(huí)升(shēng)的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值(zhí)吸引(yǐn)力的医疗(liáo)、恒生互联网等，也都受到资(zī)金的追逐(zhú)，净流入资金(jīn)都在50亿元体量及以(yǐ)上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的“越跌越买”，华(huá)攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别安基金(jīn)指数(shù)与(yǔ)量化(huà)投(tóu)资部表示，随着前期创业(yè)板50指数的(de)回(huí)调，当前估值已(yǐ)来(lái)到30倍(bèi)的历史低位区间(jiān)，且一季(jì)报显示成分股净利(lì)润同比增长52.69％，基本(běn)面向好趋(qū)势明显，持(chí)续关(guān)注板块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分析，在政策层面(miàn)，4月底的政治局会议提出“要夯实科技自立自(zì)强根基，培育壮(zhuàng)大新动能。要巩固(gù)和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充(chōng)电桩、储能等设施建设和配套电网改(gǎi)造。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智(zhì)能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态，重(zhòng)视(shì)防范(fàn)风险”，这宣示着国内经济发(fā)展动(dòng)能(néng)要加快转变，新能源及人工智(zhì)能(néng)将是经(jīng)济转型(xíng)的(de)两大动(dòng)能，汇聚战(zhàn)略性新兴产业(yè)的创(chuàng)业板持续受益(yì)于政策红(hóng)利，该机构建议关(guān)注创业板50指数的(de)投(tóu)资机会(huì)。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别基建(jiàn)“落袋为安(ān)”

　　而从资金净(jìng)流出方向看，表(biǎo)现(xiàn)相对强势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖出(chū)，当日(rì)基金份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元(yuán)。另外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数(shù)，也(yě)分(fēn)别有超过1个(gè)亿的资金净流(liú)出。

　　行业和主题ETF中，芯片(piàn)、煤(méi)炭、中药ETF等近期出现阶段性行情(qíng)的板块，遭遇资金的卖出，天弘银(yín)行(xíng)ETF、恒生科技(jì)ETF等多只产品(pǐn)净流(liú)出资金也有1个亿以上(shàng)。

　　拉长时间期限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿体量的资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿(yì)元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证(zhèng)券ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越涨越卖，整(zhěng)体(tǐ)资金净流出位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　虽然部分热门主题行业的资金出现流出，但部(bù)分机构(gòu)仍建议从中长期角度，观察各类板块的投资(zī)机会和(hé)行情演绎。

　　中欧(ōu)基金表示，预计复苏仍是中(zhōng)国经济中(zhōng)长(zhǎng)期的趋(qū)势(shì)，但市(shì)场(chǎng)展现出更多结(jié)构性机会，当前市(shì)场对题材的(de)追捧热度仍持续偏(piān)高。“传(chuán)媒(méi)板(bǎn)块近期跌幅居前，主因前期涨(zhǎng)幅较大，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建(jiàn)议继续关(guān)注资金合力(lì)最强(qiáng)的人工(gōng)智能与央企相关品种(zhǒng)，中(zhōng)期在市场炒作(zuò)热(rè)度(dù)回(huí)落、且经济复(fù)苏趋(qū)势确立(lì)后(hòu)关注(zhù)“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众(zhòng)消费(fèi)等领域；而(ér)长期来看，可以(yǐ)积(jī)极关注数(shù)字(zì)化对(duì)生产力的(de)提升，重点(diǎn)关注计算(suàn)机、互联网(wǎng)和传媒等行业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别