3月份，全国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货(huò)币信贷较快增(zēng)长(zhǎng)与物价回(huí)落并存，引(yǐn)发(fā)了中国经济是否进入通缩(suō)的议(yì)论(lùn)。

　　讨(tǎo)论经济是(shì)否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通(tōng)货(huò)紧缩是(shì)指总体(tǐ)物价水平在一段时(shí)间内持(chí)续下降，同时伴随着货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连(lián)续一段(duàn)时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济(jì)衰退(tuì)。

　　结合(hé)一季度经(jīng)济(jì)运行表现，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因(yīn)此，所谓中国经济(jì)通缩是(shì)个(gè)伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重要(yào)民(mín)生(shēng)商品和(hé)大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费(fèi)需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场供应(yīng)充足，2月(yuè)份、3月份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除(chú)食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今年(nián)以来(lái)物价月度涨幅虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持(chí)基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平(píng)并(bìng)未出现持(chí)续(xù)而全(quán)面的下降。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场(chǎng)预(yù)期明显改善。二(èr)季度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐(zhú)步回升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷(fēn)纷上调对中国经济(jì)增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我国(guó)物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别(bié)钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称>。 随(suí)着金(jīn)融支持(chí)效果(guǒ)进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往(wǎng)年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势(shì)。中长期看，我国经济(jì)总(zǒng)供求基本(běn)平衡(héng)，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复(fù)苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不足仍(réng)是(shì)经(jīng)济运行(xíng)面临(lín)的(de)突出矛盾。从这(zhè)一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定程度上反映(yìng)了人(rén)们对经济复(fù)苏动力和强度的(de)关切，需引起高(gāo)度重视。当(dāng)务(wù)之急，要(yào)继续(xù)科(kē)学精准实施宏观政策，把(bǎ)实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深化供给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革有(yǒu)机结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居民收入上下(x钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称ià)更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场信心(xīn)和发展(zhǎn)预期，推动经(jīng)济运行持(chí)续好转。