金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出(chū)了(le)泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收(shōu)盘，日本(běn)股市主要股指日经(jīng)225指(zhǐ)数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲(fēi)特(tè)的出手(shǒu)，成为日本股市(shì)爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希实属和属实区别在哪，实属与属实的区别尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这(zhè)五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些(xiē)情况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经(jīng)赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃(wò)伦·巴(bā)菲特开始(shǐ)大量持股(gǔ)的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的(de)合(hé)计净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日本经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变化的背景下，日(rì)本经济(jì)的边际变化值得研(yán)究(jiū)并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表示在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着(zhe)劳动(dòng)力萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上出现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况，发布《关(实属和属实区别在哪，实属与属实的区别guān)于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价(jià)经营(yíng)要求》要(y实属和属实区别在哪，实属与属实的区别ào)求(qiú)上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资(zī)本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

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