五一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银行，这是本(běn)轮美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停(tíng)摆及可能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两(liǎng)党在提高(gāo)债务(wù)上限问题上分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美(měi)债(zhài)违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦(lún)当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美(měi)元，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元(yuán)霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当前美元(yuán)出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(niátan1等于多少，tan1等于多少兀n)贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机(jī)以来，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆(nì)差(chtan1等于多少，tan1等于多少兀à)。今年(nián)第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半(bàn)导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯片(piàn)价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能(néng)比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷会产生(shēng)周(zhōu)期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债务(wù)危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万(wàn)亿美(měi)元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全球(qiú)债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次(cì)日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日(rì)再度中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文tan1等于多少，tan1等于多少兀华商品指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储(chǔ)的无限(xiàn)量(liàng)QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的(de)总(zǒng)会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着玩(wán)儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什(shén)么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放(fàng)手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可时间(jiān)它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握(wò)着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个(gè)错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于(yú)永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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