昨夜，美国银(yín)行股持续暴(bào)跌，内外盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股(gǔ)三大指数集体低开，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又崩(bēng)了，第一共和银行(xíng)股价重挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘(pán)跌幅扩大至50％，续刷历史(shǐ)新低(dī)。硅(guī)谷(gǔ)银行(xíng)母(mǔ)公司（SIVBQ）跌(diē)20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北(běi)方信(xìn)托(tuō)（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋(yáng)银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由(yóu)于美国地区性银行股再(zài)次大(dà)跌，导(dǎo)致美国国债价格飙升，短期(qī)市(shì)场(chǎng)利率大幅下跌，债(zhài)券交易员(yuán)不再完(wán)全押(yā)注美联储会(huì)再加息25个基点。6月的美(měi)联储(chǔ)利(lì)率掉期合约目前反映(yìng)出，央行基准利率(lǜ)仅比当(dāng)前(qián)有效联邦基金(jīn)利率高出20个基(jī)点，这暗示未来两(liǎng)次FOMC会议(yì)中有一次加息的(de)可能(néng)性约为(wèi)80％。而本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候，交易(yì)员认为美(měi)联储在5月份加息几乎是(shì)肯定(dìng)的，且(qiě)6月份有可(kě)能进一步加息。除了大幅降低加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市(shì)场对(duì)利率见顶后(hòu)美(měi)联储降(jiàng)息的押注有(yǒu)所(suǒ)增加，他们预计到年(nián)底(dǐ)联(lián)邦(bāng)基金利率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新加坡(pō)铁(tiě)矿石(shí)指数(shù)期货05合约跌破100美元(yuán)/吨，日内跌幅(fú)近4％，为去(qù)年12月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次。WTI原油(yóu)日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布伦特(tè)原油跌1.96％，报(bào)80.80美(měi)元/桶。

　　内盘(pán)方(fāng)面，截至昨日(rì)23时收盘，国内期货主力(lì)合约几乎全(quán)线下跌(diē)。玻璃、焦(jiāo)煤(méi)、菜油、PTA、燃(rán)料油(yóu)跌超2％，焦炭(tàn)、铁(tiě)矿(kuàng)石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)2.15％，报77.07美元/桶。布(bù)伦特6月原油期货收(shōu)跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘(pán)有色金属全线下跌(diē)。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天(tiān)深夜，白宫发(fā)布(bù)声明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白宫称：众(zhòng)议院共和党人必须在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问题。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布了一项将债务上限问题(tí)和(hé)削减(jiǎn)支(zhī)出(chū)捆绑的计划，要将债(zhài)务上限上调1.5万(wàn)亿美元，但同时(shí)还要削减(jiǎn)4.5万亿(yì)美元的政(zhèng)府支出(chū)。

　　同在周二，美国财政部长耶伦警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会不(bù)提高政府的(de)债务上限(xiàn)，由(yóu)此产生(shēng)的债务违约将在(zài)美国引发(fā)一场“经济灾难”，使未来(lái)几年的利率(lǜ)上升。

　　耶(yé)伦当天表示，债务违约将导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。耶伦(lún)称，提高或(huò)暂停31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限是国会的(de)一项(xiàng)“基本责任(rèn)”，如果(guǒ)违(wéi)约将产生一(yī)场经济(jì)和(hé)金融灾难，使(shǐ)借贷成本永久提高，增加未来的投资(zī)成本。如果不提高债务上(shàng)限，美(měi)国企业(yè)将面(miàn)临信贷市场(chǎng)的(de)恶化，政府将可(kě)能(néng)无法(fǎ)向军人家庭和依赖(lài)社会保障的老(lǎo)年人发放款项。

　　拜登(dēng)正式宣布竞选连任(rèn)美国总统

　　北京时间4月25日傍(bàng)晚，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)正式宣布，他将参加2024年的连任竞选。法新社称，拜(bài)登将“以(yǐ)创纪录的80岁高龄(líng)”投入(rù)到一(yī)场新的激烈竞选中。

　　拜登在(zài)推特上写(xiě)道：“每一代人都要经历为了(le)民主挺身(shēn)而出的时刻，为了他们的(de)基本自由(yóu)挺身而(ér)出。我相信这是我们的时刻(kè)。这就是我竞选连(lián)任美国总统的原因。加入我们，让我们(men)完成这项任务(wù)。”拜登还附上了一段视频。

　　法新社分析称，目(mù)前拜(bài)登在民主党内部没有真正(zhèng)的(de)挑战者，但他的(de)年龄可(kě)能受(shòu)到“持(chí)续(xù)而(ér)激烈(liè)”的审视。拜登已经80岁，到第(dì)二任期结(jié)束时，这位资深民主党人将年满86岁。

　　美国(guó)全国广播公(gōng)司（NBC）上周(zhōu)末(mò)发布的一项民(mín)调显(xiǎn)示，70％的美国人包括51％的民主党人(rén)，认为拜登不(bù)应该参选。不支(zhī)持他参选的(de)人(rén)中，69％的人认为年龄是(shì)一个主要或次要原(yuán)因。

　　国(guó)内期交所公布劳动节期间风控工作(zuò)安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交易(yì)所公(gōng)布劳(láo)动节期间有关工(gōng)作安排，调整相关(guān)期货合约涨跌停(tíng)板幅度(dù)和交(jiāo)易保证金水平。

　　上期所通知称(chēng)，自4月27日起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，铜(tóng)、铝、锌、铅(qiān)期货合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整为11％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为9％；不(bù)锈钢(gāng)、纸浆期(qī)货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比例调整为12％，涨跌停板幅度(dù)调整为(wèi)10％；白银(yín)期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整(zhěng)为13％，涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度调整为11％；镍、石油沥青期货(huò)合约的交易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整为12％；锡期货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)比例调整为(wèi)16％，涨跌停板幅度调整为14％。5月4日交易(yì)后，自第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时(shí)，黄金期(qī)货(huò)合约的交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)9％，涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)7％；其他品种(zhǒng)期(qī)货(huò)合约的(de)交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度(dù)恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自(zì)4月27日起(qǐ)第一个未出现单边市的交易日收(shōu)盘(pán)结算时，国际铜期货(huò)合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比(bǐ)例调(diào)整为11％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％；低硫燃料(liào)油期货合约的交易保(bǎo)证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一个未(wèi)出现单边市的交易日(rì)收盘结算时，所(suǒ)有品(pǐn)种(zhǒng)期货合约的交(jiāo)易保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复至(zhì)原(yuán)有水平。

　　郑商(shāng)所方面，自4月27日结算时(shí)起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱期(qī)货合约的(de)交易保证金(jīn)标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合(hé)约的(de)交易(yì)保证金标准调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为8％，其中PTA2305合约的交易(yì)保证金标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易(yì)后，自品种持(chí)仓(cāng)量最大的合约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日结算时起，上述品种期货合约的交易保证金标准和涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度恢复至调整前(qián)水平。

　　大商所(suǒ)通知称，自4月27日结(jié)算时(shí)起，豆粕、豆(dòu)油(yóu)、聚乙烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)7％，交(jiāo)易保证金水平(píng)调整(zhěng)为8％；棕榈(lǘ)油(yóu)、乙二醇、苯乙烯和液(yè)化(huà)石油气期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证(zhèng)金水平调(diào)整为(wèi)9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易(yì)保证金水平维(wéi)持不(bù)变。5月4日恢(huī)复交易后，在各期货持仓量(liàng)最大的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停(tíng)板(bǎn)单边无连续报价的第一个(gè)交易日结算时起，黄大豆1号、黄大(dà)豆2号、玉米和鸡蛋(dàn)期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度调整为6％，套期保(bǎo)值(zhí)交(jiāo)易保证金(jīn)水平调整为7％，投机交易保证金水(shuǐ)平调整为8％；豆(dòu)粕、豆(dòu)油、棕榈油、聚(jù)乙烯(xī)、聚(jù)丙烯、聚(jù)氯(lǜ)乙烯、乙(yǐ)二(èr)醇(chún)、苯乙(yǐ)烯(xī)和液化石(shí)油(yóu)气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度(dù)和交(jiāo)易保证金(jīn)水平恢复至节前标准；其他(tā)期(qī)货合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度和交易保证金水平维持不变(biàn)。

　　中金所公告称，自4月27日结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指(zhǐ)期货(huò)各合(hé)约的(de)交易保证(zhèng)金(jīn)标准分别调整为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)相关品种(zhǒng)持仓量最大的合(hé)约未(wèi)出现单(dān)边(biān)市的第一个交易日结算时(shí)起，沪(hù)深300、上证(zhèng)50、中证500、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期货各合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金标准调(diào)整为(wèi)12％。沪(hù)深300、上(shàng)证50、中证1000股指期权各(gè)合约的保证金调整系(xì)数根据相应股指(zhǐ)期货的交(jiāo)易保证金标准进行调整。

　　广期所公告称，自(zì)4月27日结算时(shí)起(qǐ)，工业硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度和交易保证金(jīn)标(biāo)准调整(zhěng)为(wèi)9％和11％。5月4日恢(huī)复交易(yì)后，在工业(yè)硅品种持(chí)仓量最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单边无连续报价的第(dì)一个(gè)交易日结算时起，工业硅期(qī)货合(hé)约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价(jià)格走势背离(lí)，期(qī)货主(zhǔ)力(lì)LH2307合约收盘至16345元(yuán)/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格(gé)继续上(shàng)涨，截至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公斤，环(huán)比上涨0.3元/公(gōng)斤(jīn)。

　　齐(qí)盛期(qī)货(huò)分析师孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪(zhū)现货偏强的主(zhǔ)要原因有四点：一(yī)是短期二次育肥造成货源有所收紧；二是(shì)来自政(zhèng)策面的支撑；三是(shì)近期降雨导(dǎo)致调运不(bù)便；四(sì)是(shì)“五一”假期需求支撑。不过，盘面主要以预期为(wèi)主(zhǔ)，昨日盘(pán)面下跌的主要逻辑依旧在于(yú)产业(yè)基本面(miàn)偏弱的事实(shí)。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性触(chù)底。中小养户惜(xī)售推涨情绪较浓，且(qiě)南北部分区域二次育肥采(cǎi)购(gòu)量增加，政(zhèng)策消息稳(wěn)市(shì)信号相对(duì)强烈，期现货价(jià)格同时(shí)上涨。然(rán)而，生(shēng)猪期货(huò)2307、2309合约虽有乐观预期，但已注入升(shēng)水，反弹至(zhì)养殖成本附近明显承压。同时，套保(bǎo)资金介(jiè)入。因此周二期货(huò)盘面减仓大跌(diē)。”华联期货生猪分析师蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应(yīng)端来(lái)看，截至(zhì)3月末，全国能繁母猪存栏相(xiāng)当于正常保有量的105％，一(yī)季度猪(zhū)肉(ròu)产量(liàng)1590万吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣分析(xī)称，能繁母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及生猪存栏(lán)依旧处于高位，意味着(zhe)今(jīn)年一季度去产能不及预期，供应偏宽松是事(shì)实。从目前的存栏以及屠宰企业(yè)库存来(lái)看，今年下半(bàn)年市场不会(huì)出现生猪货源紧张或猪肉紧(jǐn)张(zhāng)的状态，供应(yīng)宽松大概(gài)率(lǜ)延长至今年下半年。

　　格林大华期(qī)货生猪分(fēn)析师张晓君介(jiè)绍，从月度初生(shēng)仔猪来看，农业(yè)部监(jiān)测数据显示，去(qù)年(nián)9月到(dào)今年2月全国(guó)新生仔猪数(shù)量各月环比增幅逐(zhú)月增加，至(zhì)少对应到今年7月生猪(zhū)出栏(lán)供给(gěi)相(xiāng)对充足。从出栏(lán)体重来看，当前生(shēng)猪出栏均重仍接近123公斤，同比去年增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏(lán)体重。

　　值得一提的是，目(mù)前生(shēng)猪养殖逐步(bù)向(xiàng)规(guī)模(mó)化、集团化方(fāng)向发展(zhǎn)，而且规模化占比得到明显提升。蒋琴表示，今年(nián)猪场中大猪存栏量(liàng)明(míng)显高于去(qù)年同(tóng)期，产能(néng)较(jiào)为充裕。同时，2023年中央一(yī)号(hào)文件将“稳定生猪基础产能”目标细化为“强化以能(néng)繁母猪为(wèi)主的生猪产能(néng)调(diào)控”，将(jiāng)全(quán)国能繁母猪数(shù)量稳(wěn)定在4100万头的正常保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来看，随(suí)着屠(tú)宰场持续入冻(dòng)，冻品(pǐn)库(kù)存持续攀升。卓创资讯数据显示，截至4月20日，全国冻品库容率(lǜ)为(wèi)31.9％，明显高于去年最(zuì)高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差(chà)倒挂，冻品(pǐn)销售不畅，待冻鲜价(jià)差恢复(fù)，冻(dòng)品持续(xù)出库，目前冻(dòng)品(pǐn)的高库存水平将抑(yì)制猪(zhū)价上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总结为(wèi)持续向好发展(zhǎn)态势，政策引(yǐn)导及市场预期向好(hǎo)，加(jiā)上居民收入(rù)增加、消费意愿(yuàn)增(zēng)强等(děng)利好因素，都是猪肉(ròu)消费(fèi)的助(zhù)力(lì)。但是，实际需(xū)求却一直不温不火。目前(qián)看，今年生猪的需求大概率将回归到正常年份水(shuǐ)平。”蒋琴(qín)说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入库以及二育支撑，终端需求无实质(zhì)性好转。目(mù)前“五一”备货(huò)基本(běn)收尾，从(cóng)走量看并未出现明显(xiǎn)提升，随着二(èr)季度气温(wēn)升(shēng)高，需求逐步降(jiàng)低，预计需求再次(cì)回归至低迷状态。4月底到5月预计(jì)集团企业出栏计划或继续增加，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体处于供大于求状态，现货价(jià)格“五一”后或继续回(huí)落为(wèi)主，盘面升水(shuǐ)状态下短(duǎn)期(qī)缺乏上涨支(zhī)撑。

　　在张晓君看来，生猪整体供给(gěi)相(xiāng)对充足，限制(zhì)猪价大幅上涨(zhǎng)。短(duǎn)期(qī)来看，“五一”小(xiǎo)长假前，终端(duān)备货启动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑猪(zhū)价(jià)短(duǎn)线反弹(dàn)。然而(ér)，假(jiǎ)期效应过后，市场情绪逐渐褪去，猪价将重回供需(xū)基本面。当前距“五一(yī)”小长假仅剩3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资金已经提(tí)前反(fǎn)映了(le)市场(chǎng)情(qíng)绪。建议投资者控制仓位(wèi)，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综合来(lái)看(kàn)，猪价颓势不改(gǎi)，大概率仍将保持低位盘整运行状态(tài)。不过，市场预期二季度(dù)二(èr)次育肥缓(huǎn)慢入场，行(xíng)情或好(hǎo)于一季(jì)度。按照官方(fāng)能繁存栏数据推算，今年(nián)3到10月，生猪理论出栏量处于逐步(bù)增加的阶(jiē)段，并于10月(yuè)份达到理论出栏(lán)峰值，11月生猪理论(lùn)出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正(zhèng)值猪(zhū)肉消(xiāo)费旺季，供减(jiǎn)需(xū)增预期(qī)下，相对支撑(chēng)当期生猪价格，故目前盘面11月价格(gé)相对坚挺(tǐng)。不过在国家良好调控之(zhī)下(xià)，能繁母猪产(chǎn)能并未过度去(qù)化，生猪存(cún)出栏量保(bǎo)持(chí)稳定，猪价不具备持续大幅(fú)上涨(zhǎng)的(de)基础(chǔ)条件。在国(guó)家政策端稳定猪(zhū)价意愿强烈的背景(jǐng)下，期(qī)价(jià)上行压力恐(kǒng)加大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖端锚定(dìng)成(chéng)本明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了，择机卖出套(tào)保锁定利润为主。

　　棕榈油(yóu)长期需求(qiú)不容(róng)乐(lè)观

　　昨(zuó)日，马来西亚(yà)BMD毛棕(zōng)榈油期货盘(pán)中大(dà)幅下(xià)跌，连续第三个交易日下滑，并触及(jí)约一个月低(dī)点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行(xíng)情变化多(duō)集中在需求端的扰动，一方(fāng)面，印度洗船事件为盘面带(dài)来了压(yā)力；另一方(fāng)面(miàn)，市场对于第二波(bō)新冠疫情可能到来从而(ér)降低(dī)国内需求的担忧则进(jìn)一步加速了盘面下滑(huá)。”国联期货农产(chǎn)品事业(yè)部分析师姜颖告诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，根据新加坡、日本等海(hǎi)外(wài)经验，第二(èr)波(bō)疫情(qíng)的波及范(fàn)围预计很(hěn)大概率将(jiāng)小于第(dì)一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归(guī)基本面(miàn)。从(cóng)相(xiāng)关因素的梳理来看(kàn)，目前处于短多(duō)长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分析师孙啸介绍，开斋节后市(shì)场延(yán)续了产(chǎn)地(dì)未(wèi)来供(gōng)需转宽松的交易(yì)逻辑(jí)。马来西亚午市(shì)24℃棕榈油5、6、7月船(chuán)期现货报价分别为(wèi)995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比上一个交易日(rì)均有20美元/吨(dūn)左右的下跌。巨大的back结(jié)构(gòu)也(yě)显示出市场对东南亚地区棕榈(lǘ)油食用需(xū)求转入淡(dàn)季(jì)以及印尼可能放松DMO出口限制的(de)担忧。产地供(gōng)需(xū)偏宽(kuān)松(sōng)的(de)预期在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后得(dé)到强化(huà)。数据(jù)显(xiǎn)示，印(yìn)尼2月(yuè)份棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)高达425.2万吨，为历史同期最(zuì)高水平，仅环比1月微降0.9万吨(dūn)，降幅远低于(yú)平均(jūn)季节性(xìng)减量。目前产地已步入增产季，在马来(lái)西亚摆脱洪水(shuǐ)扰动后(hòu)，产区未来整体产量可(kě)能非(fēi)常可观(guān)。

　　“3月份马来(lái)西亚出口大增(zēng)，库(kù)存超预期(qī)下降至(zhì)167万吨，不过，4月份马(mǎ)来西亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货结束、主要(yào)进口国(guó)植物油供应充(chōng)足，印度(dù)3月棕(zōng)榈油库存仍(réng)有59万(wàn)吨，植物(wù)油库存则继(jì)续增(zēng)高(gāo)至345万吨(dūn)，充足的库存和竞争油脂的影响(xiǎng)或将冲击印度对(duì)棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油脂油料分析师郭文伟表示，检(jiǎn)验(yàn)机构AmSpec数据显示，马来(lái)西亚(yà)4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降(jiàng)18.4％。然而棕榈(lǘ)油已经步入季(jì)节性(xìng)增产周期，据SPPOMA数(shù)据显示，4月1—15日马来西亚棕榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)量环比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势。不过，4月份处在复(fù)产(chǎn)初期，且今年4月份(fèn)工作日较少，产量(liàng)预计在150万(wàn)吨以下，4月底马来西(xī)亚(yà)棕榈油(yóu)库存预计开始小幅度累库，且随着复产利(lì)多增强和出口(kǒu)前景(jǐng)不佳持续，后期马(mǎ)棕继续面临(lín)累(lèi)库压力，棕(zōng)榈(lǘ)油行情或维持承压回(huí)调走势。

　　需求方(fāng)面(miàn)，孙(sūn)啸称，印度SEA数据显明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了示，3月份印度食用油进口113.56万吨，处(chù)于季节性中性位置，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占比(bǐ)突(tū)出。但是(shì)其国内食(shí)用油峰(fēng)值库存问题(tí)仍未解(jiě)决(jué)。截至(zhì)3月末，其(qí)食用(yòng)油总库(kù)存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前(qián)已经走(zǒu)负(fù)的国际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈油进口(kǒu)需求大概(gài)率出现萎缩。

　　此外，国内方(fāng)面(miàn)，郭文伟表示(shì)，国内棕榈油近月进口(kǒu)严重倒挂，远月有所修复，近月进(jìn)口偏低(dī)，远(yuǎn)月买船有所增加。海关数据显(xiǎn)示，3月进口(kǒu)39万(wàn)吨，国内(nèi)棕榈油4—6月进口量预估分别在35万(wàn)、45万、40万吨。目前(qián)国内(nèi)棕榈油港口库(kù)存(cún)仍处(chù)在历史同(tóng)期高(gāo)点，截至4月25日(rì)，库存为85万吨，连续(xù)4周下降，随着气温升高及棕榈油消费进一步好转(zhuǎn)，需求有望回升，国内棕榈油继(jì)续(xù)呈(chéng)现去库(kù)走势。

　　展望后(hòu)市，孙啸认为，短期(qī)连(lián)盘棕榈(lǘ)油仍将随油脂(zhī)整(zhěng)体弱(ruò)势运行，有下破(pò)可能。5月(yuè)份(fèn)东(dōng)南亚(yà)天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如(rú)果出现持续干燥天(tiān)气，产区(qū)增产节奏(zòu)将被打破，届时，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不(bù)过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈(lǘ)油尚存(cún)利多因素支(zhī)撑。国内贸易商(shāng)进口利润(rùn)深度亏损，5月船(chuán)期(qī)频现洗船，进口到港数量将明显减少。在此(cǐ)基础上，随着(zhe)天气升(shēng)温(wēn)，棕榈油消费季(jì)节性(xìng)回暖。第(dì)二轮(lún)疫(yì)情(qíng)虽可能(néng)有(yǒu)影(yǐng)响，但无法改变消费逐步恢复的大势，国内库存短期内仍可能加(jiā)速去化。长期市场(chǎng)对于(yú)未来供应(yīng)充裕的(de)预期基本一致。天气情况有所好转，马来西(xī)亚与印尼步入增(zēng)产周期，供(gōng)应增(zēng)加(jiā)而(ér)出(chū)口需求(qiú)较差，未来产(chǎn)地存在(zài)累库预期。与此同时，国际(jì)豆粽FOB价差处于历明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了史极低负(fù)值(zhí)，棕榈(lǘ)油价格丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中(zhōng)供(gōng)应压(yā)力的情况(kuàng)下，棕榈(lǘ)油长(zhǎng)期需求不容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素对盘(pán)面有一(yī)定支(zhī)撑，价格或以区(qū)间调(diào)整(zhěng)为主。长期来(lái)看，棕(zōng)榈油将(jiāng)逐渐(jiàn)演变为供强(qiáng)需弱格局，叠(dié)加全球(qiú)宏观经(jīng)济环境偏弱，价格重心(xīn)或逐(zhú)步下移(yí)。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 明星死了 现在是替身，哪个明星的替身死了