财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒn欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好g)也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dà欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好o)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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