五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机远未结束，将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》只是暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在(zài)来(lái)看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政(zhèng)府预算年(nián)均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她(tā)在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生(shēng)债务违(wéi)约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回(huí)付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年(nián)国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了(le)，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片(piàn)出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一的(de)半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对(duì)中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己在(zài)特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特(tè)之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他(tā)称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融(róng)危机的(de)本质是债务(wù)危机，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债(zhài)务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债(zhài)务(wù)规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融(róng)危机一旦(dàn将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)爆发(fā)，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结束了(le)。从月线来看(kàn)，标(biāo)普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧(ōu)股目前(qián)仍处于高位，这一次见(jiàn)顶(dǐng)很(hěn)可能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克减产后(hòu)出(chū)现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华商(shāng)品(pǐn)指数(shù)来(lái)看(kàn)，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内到不了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言，等这个(gè)机会已经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再(zài)推后。但(dàn)该来的总会来，大放(fàng)水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候，最(zuì)终却发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待它(tā)的(de)到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一(yī)个错(cuò)过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着(zhe)它的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依(yī)依(yī)不舍。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一(yī)战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来(lái)，想(xiǎng)着他们都会回来，你(nǐ)誓死为(wèi)了(le)这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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