随着3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信期(qī)货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来(lái)，进口的(de)大量增长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来(lái)补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限，但在一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增(zēng)南美和非(fēi)洲的份额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格(gé)的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待(dài)修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出(chū)口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口(kǒu)出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需(xū)求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难(nán)以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也(yě)需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她(tā)看来(lái)，3月出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随(suí)着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期(qī)，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回(huí)2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港(gǎng)量，导致市场4月的(de)平衡相对宽松(sōng聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯)。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明(míng)显。

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