全球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获(huò)得桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理(lǐ)的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组合仅占总资产很(hěn)小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证(zhèng)券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的(de)前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持仓宝天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至(zhì)358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅度较(jiào)大(dà)的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还(hái)减持(chí)了(le)其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来(lái)出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球(qiú)通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的生产(chǎn)能力(lì)，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之(zhī)下，亚(yà)洲经济体的(de)经济更(gèng)加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策制(zhì)定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和(hé)风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当(dāng)前(qián)形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的(de)应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未(wèi)出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支(zhī)出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率(lǜ)出现下天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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