华(huá)尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首(shǒu)富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街(jiē)之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊(yī)坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大(dà)单日(rì)跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用从(cóng)新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗局的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资金的风险(xiǎn)的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告(gào)中(zhōng)称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上次(cì)报(bào)告(gào)的资产(chǎn)净值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报(bào)告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors L乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节td和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于(yú)各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量基金业绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎以股票(piào)而(ér)不(bù)是现(xiàn)金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出(chū)，从而(ér)抬高了股息(xī)收(shōu)益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但一个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责(zé)唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在(zài)其研究中假设，即使在(zài)最坏的(de)情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这(z乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节hè)份做(zuò)空报告对伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在报告(gào)刊(kān)登(dēng)的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明(míng)中表示，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东(dōng)的利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好(hǎo)的投(tóu)资范例。“我(wǒ)过(guò)去25年的激进主义投(tóu)资已经很好(hǎo)地(dì)证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原则付(fù)诸于我们的(de)多(duō)数控股公司以及(jí)我们(men)投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对(duì)冲头(tóu)寸来降低风险，尤其是(shì)在我(wǒ)们今天所处的(de)市(shì)场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最出名的(de)莫过于(yú)今年2月(yuè)做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研(yán)究百(bǎi)页的做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚(yà)洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼跌(diē)下神坛，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受(shòu)到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电(diàn)台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要业务包括披露企业的会计(jì)造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进行(xíng)调查。

　　兴登堡研(yán)究的创(chuàng)始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现(xiàn)年(nián)37岁乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节(suì)的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部门，是拥有以(yǐ)色列证书的救护(hù)人员(yuán)。

　　公司(sī)官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的(de)做空报(bào)告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿(yì)美(měi)元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导(dǎo)投资(zī)者。该公司的市值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还(hái)曾介入马斯克对(duì)推特的收购(gòu)案。在兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安(ān)德(dé)森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位(wèi)于(yú)低点(diǎn)附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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