北京(jīng)时间5月7日，备受(shòu)关注的巴(bā)菲特股(gǔ)东大会在(zài)奥马(mǎ)哈如期落下帷幕，93岁的巴(bā)菲特(tè)和他的老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小(xiǎo)时的提问环节(jié)中，回答了投资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的投(tóu)资者。“来自(zì)中(zhōng)国的投资(zī)者是最(zuì)多的，据说达到(dào)1万(wàn)人。”5月6日，前海开(kāi)源基金首(shǒu)席(xí)基金学家杨德(dé)龙如此分享自己在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈到中(zhōng)国(guó)经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美(měi)两国都(dōu)具(jù)有竞争力(lì)，都(dōu)能达成繁荣(róng)发(fā)展的前景。中国将(jiāng)会成为更(gèng)好(hǎo)的(de)国家，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次(cì)公开表示(shì)十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕(rào)中(zhōng)国公司进行过(guò)投(tóu)资(zī)部署，不过投资对象均(jūn)为中国公司的H股。根据公开资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日(rì)期刊）年度(dù)股东大会(huì)上，作为董事(shì)长的芒格也曾表示(shì)，“投资人去投资中国(guó)是没有问(wèn)题的。相较于投资美国而言，投资中国(guó)可(kě)以让你用便宜的(de)价格买到一(yī)些更好(hǎo)的公司(sī)，而(ér)这即便有一(yī)些不确定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特(tè)的投(tóu)资(zī)标(biāo)准，A股哪些股票可(kě)能会得到他的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财经(jīng)根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准(zhǔn)，加上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符(fú)合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据三分之一(yī)，其中酒(jiǔ)企表现尤为出色；而从近3年的净资产(chǎn)收益(yì)率来看(kàn)，医疗(liáo)行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财(cái)经首先考(kǎo)虑(lǜ)净资产收益率(lǜ)指标，且出于对公司的价值判断(duàn)而(ér)不是价格判断(duàn)，选择(zé)的是加权(quán)平均（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上(shàng)市(shì)公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去(qù)3年的净资产收益率来看，排(pái)名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、1cc的水等于多少克，1cc水是多少克104.83％、76.31％，均(jūn)为(wèi)医药生物行业(yè)公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财经(jīng)参考了(le)上市公司最新(xīn)（截(jié)至5月5日）滚(gǔn)动市盈(yíng)率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算术(shù)平均值进行(xíng)对(duì)比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选出了(le)估值相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代财经通过(guò)巴菲特的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴菲(fēi)特一如(rú)既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时也在重金押注能(néng)源(yuán)领域，如(rú)西方石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽约(yuē)梅隆银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时(shí)代财经又进行了行业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等这(zhè)类之前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近(jìn)三分之一。而在近五年内(nèi)，酒(jiǔ)企表现出(chū)色(sè)，净利润复合年增长(zhǎng)率均(jūn)在(zài)22％以上，其中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮眼(yǎn)，5年净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界(jiè)，明星家电潜(qián)力大

　　实(shí)际上，在A股市场(chǎng)上，有(yǒu)不少行业龙头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率(lǜ)为(wèi)正，达到巴菲(fēi)特关注的最低(dī)标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目(mù)前这些(xiē)企(qǐ)业的TTM高于其所属行业(yè)滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以(yǐ)或还需要等待入场时机。

　　时(shí)代财经筛选(xuǎn)出的18家公(gōng)司中，家用电(diàn)器行业公司(sī)上榜不(bù)少。其(qí)中，有专做(zuò)厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与(yǔ)行(xíng)业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看，差距最大的是主营集(jí)成电路设(shè)计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是(shì)专(zhuān)攻数字营(yíng)销的三(sān)人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏(xìng)仁露的承(chéng)德(dé)露露（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市盈率为27.19倍，与行(xíng)业(yè)最新市盈率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价(jià)涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年(nián)1月(yuè)2日至(zhì)2023年5月5日(rì)，仅1cc的水等于多少克，1cc水是多少克有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下(xià)跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余(yú)企(qǐ)业股价(jià)均有上(shàng)涨。其中(zhōng)，区间涨幅前三名(míng)仍(réng)是酒企，分别(bié)是重庆(qìng)啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别(bié)在(zài)1997年(nián)、2014年(nián)及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也曾(céng)筛(shāi)选出相(xiāng)对(duì)符(fú)合巴菲特投资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德露露（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上(shàng)述(shù)两家公司自(zì)2018年以(yǐ)来，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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