5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股(gǔ)权事(shì)项(xiàng)，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次(cì)交易前(qián)，交(jiāo)易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易(yì)对方(fāng)尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根据文(wén)华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大(dà)于收(shōu)入增幅，导致业(yè)务毛利(lì)率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司(sī)确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于(yú)两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗入(rù)为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务(wù)。金(jīn)证股份解释称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的收入下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营(yíng)业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者(zhě)权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的(de)是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要交易对(duì)方就本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对(duì)方发行股份及支付现金的(de)方式购买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交(jiāo)易各(gè)方关(guān)于本(běn)次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次(cì)交易中的具(jù)体权利(lì)义务以及各项安排以交易各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本(běn)次交易(yì)尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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