为(wèi)了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披(pī)露违(wéi)法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自他(tā)们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货(huò)，违(wéi)法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，账户组连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户(hù)组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖(mài)一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行(xíng)为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不(bù)等(děng)同于“操纵(zòng)证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户交易(yì)新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不(bù)知情、未参(cān)与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复(fù)核(hé)，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的(de)上(shàng)下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知悉并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价的(de)行(xíng)动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整(zhěng)体，不区别(bié)对待各(gè)方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不对投资(zī)者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认(rèn)定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可(kěbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗)以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如(rú)实(shí)告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露(lù)相关情况(kuàng)，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第(dì)三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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