市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利(lì)器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资者(zhě)将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示(shì)，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措(cuò)施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步(bù)做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèn塑料是不是绝缘体g)监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)E塑料是不是绝缘体TF期(qī)权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是(shì)贯(塑料是不是绝缘体guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策(cè)部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应(yīng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和(hé)流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作(zuò)用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金ETF；规模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设立以来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断(duàn)，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个(gè)股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力(lì)去关注标(biāo)的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供更好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为市场带来更多(duō)的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了重要(yào)作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只新品(pǐn)种上市，包括上交(jiāo)所旗下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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