投资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该(gāi)软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(gu说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思ǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验(yàn)来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资(zī)与(yǔ)产业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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