为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金(jīn)约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资(z乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年ī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在(zài)收到(dào)保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控(kòng)制(zhì)的证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证券(quàn)账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占(zhàn)市场申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大量买入“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价(jià)或(huò)市(shì)价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关税费，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见(jiàn)，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分(fēn)配(pèi)进行(xíng)约定；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户(hù)不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动人中(zhōng)一方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其(qí)代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见不(bù)予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的(de)实(shí)质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图和目(mù)标(biāo)，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划操盘(pán)、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于(yú)违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋(jiǎng)维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意(yì)买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明(míng)土和(hé)李传武(wǔ)的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不区(qū)别对(duì)待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行(xíng)为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外(wài)，关于何德平(píng)信息披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书(shū)披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股(gǔ)票继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对投资(zī)者(zhě)决策产生(shēng)重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流(liú)水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上(shàng)市公司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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