国别(bié)方面，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于“一(yī)带一路(lù)”国家。除低(dī)基(jī)数(shù)影响之外，4月对(duì)俄出口的高增(zēng)反映“一带一路”贸易持(chí)续活跃(yuè)，沿路经济带仍(réng)是我国稳外贸(mào)的“抓手”。4月对东盟出(chū)口增(zēng)速暂(zàn)时回落，不(bù)过(guò)整体来看，自2022年初(chū)以来“俄(é)+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月(yuè)出(chū)口结(jié)构继(jì)续延(yán)续“扬长避(bì)短(duǎn)”的属性。中国(guó)4月(yuè)汽车及机电出(chū)口金额维持(chí)强势，增(zēng)速较3月(yuè)进一步加快部分源于去年低基数原因，不过对(duì)同比的拉动仍(réng)明显好于韩国(guó)，半导体出口跌幅则(zé)相较(jiào)韩国更(gèng)加“温和”。从散点图看，量价齐(qí)升的汽(qì)车出口反映(yìng)海(hǎi)外车市(shì)较高景(jǐng)气度与产业链韧性(xìng)仍可在一段时间内支撑出口，而受全球半导体周期影响，集成(chéng)电路4月出(chū)口量与价格均偏萎(wēi)缩。

　　那(nà)么，2023年(nián)出口最大(dà)的变数：“一带一路”的空(kōng)间有多(duō)大(dà)？站在2022年年底，市场大多(duō)聚焦欧美经(jīng)济衰(shuāi)退的拖累，而聚(jù)光灯之外“一带一路”却在稳定外(wài)贸(mào)上发挥(huī)了(le)越来越重要(yào)的(de)作用，那么如(rú)何去评估这一空间有多(duō)大？

　　一带一路出(chū)口背后存量博弈。在全球经(jīng)济和贸易(yì)放缓(huǎn)的(de)背景下，我国出口的(de)韧(rèn)性可(kě)能主(zhǔ)要来自于存量(liàng)的竞(jìng)争——我(wǒ)们认(rèn)为很(hěn)有可能(néng)是抢占欧(ōu)美(měi)日韩在(zài)这些国家的(de)进口份额，2018年至2022年，中国在一带一(yī)路(lù)沿线10国的(de)进(jìn)口份(fèn)额上涨了2.5％，同期欧(ōu)美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大(dà)？保守(shǒu)估计拉动2023年中国出口(kǒu)1个百分点。我(wǒ)们选取“一带一路”沿(yán)线65国(guó)中(zhōng)，中国出口规模最大的10个国家(jiā)（约占中国对“一带一路(lù)”沿线国(guó)家总出口的70％，以(yǐ)下简(jiǎn)称10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情(qíng)景来对标(biāo)2023年(nián)10国在悲观(guān)、中性、乐观三种情形下的进口增(zēng)速(sù)情况，同(tóng)时参考2018至2022年欧(ōu)美日韩的年均下跌份额，假设2023年(nián)10国对(duì)美欧日韩减少的进口份(fèn)额中(zhōng)约(yuē)60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带(dài)一(yī)路(lù)”10国2023年(nián)拉动中国出口增(zēng)速约(yuē)0.97％，此(cǐ)外根(gēn)据占比（10国占65国的70％），大致估(gū)算“一带(dài)一路”沿线65国(guó)拉(lā)动我国出口增速约1.39％。

　　在全球放缓的背景(jǐng)下，1个百分点并不(bù)少，我国全年出口(kǒu)增(zēng)速可(kě)能略高于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出(chū)口增(zēng)速预测，思(sī)路为在中国加入世界贸易(yì)组织后、历次(cì)全球经济(jì)陷入衰退或是经(jīng)济增速(sù)大幅下行（downturn）的时(shí)间(jiān)段(duàn)中，选出具有参考意义(yì)的三年，分别作为(wèi)中性、乐(lè)观(guān)和悲观情景作为参(cān)考(kǎo)。我们对于2023年的基准假设为美欧(ōu)有(yǒu)可能在下半年陷入温和衰退，我(wǒ)们选择2009（全球金(jīn)融危机）、2016（美国紧缩后的(de)全球经济放缓）、2001（科(kē)网(wǎng)泡沫破裂，全球经济(jì)温和放缓）分(fēn)别作为悲(bēi)观(guān)、中性和乐观(guān)情景。根据(jù)预测，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩拖(tuō)累我国出口(kǒu)增(zēng)速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假设(shè)对其(qí)余国家（在(zài)我国出口(kǒu)中约占26％）出口增(zēng)速预测按(àn)照IMF对(duì)2023年世界商品贸易(yì)数量增速(sù)预测即1.5％计算，并考虑(lǜ)价格因素(sù)，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平减指数同(tóng)比(bǐ)预测（0.96％），计算得(dé)出其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百分(fēn)点(diǎn)。因此，中性假设下2023年我国出(chū)口增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算(suàn)存在低估的(de)风(fēng)险(xiǎn)，主要来自于两(liǎng)个(gè)方面：数(shù)据口径差异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自(zì)中国进口的(de)数据和(hé)中国(guó)向(xiàng)各(gè)国出(chū)口的数(shù)据存在(zài)差异（无论是绝对量还是增速），有时(shí)这(zhè)一差异还较大，一般而言中(zhōng)国出(chū)口端的增速会更高，这(zhè)意味着我们基于“一带(dài)一路(lù)”国家(jiā)进口(kǒu)数据的(de)测算是低估的；外需方面，欧美(měi)经济陷(xiàn)入衰退的时点(diǎn)存在较大(dà)的不确定性，可能在今年下半年、也可能在(zài)明(míng)年(nián)，若后(hòu)者出现(xiàn)，那么2023年(nián)发达经济体对于(yú)中国(guó)出(chū)口的拖(tuō)累可能没有那么(me)大。

　　风险提(tí)示：东盟、俄(é)罗斯(sī)及其他新兴经济体经济增(zēng)长不及预期，对外需拉动不(bù)足。疫情二次冲击风险对(duì)出口造(zào)成拖累。欧美经济韧性(xìng)超预期，对于中国出口(kǒu)的拖累(lèi)不足(zú)。

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