北交所开市至(zhì)今一年半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步伐不断(duàn)推进，除(chú)了推出(chū)北证50指数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今年(nián)更有新(xīn)基金密集公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在(zài)增加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相(xiān年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停g)对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示(shì)了相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品外(wài)，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上(shàng)市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规(guī)定的投资目标(biāo)、投(tóu)资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比例、风(fēng)险收益特征和相(xiāng)关风险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参与(yǔ)北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以(yǐ)密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业(yè)投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布(bù)局(jú)力(lì)度；另一方面，北(běi)交所上市公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优质公司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持(chí)股总量的角度来(lái)看(kàn)，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北(běi)交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得更加活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的良好表现(xiàn)也(yě)使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也(yě)引来(lái)更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近(jìn)期(qī)北交所(suǒ)市场出现积极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现在(zài)北交所公司(sī)前十大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在(zài)北交(jiāo)所的(de)持股集中度高。“预计随(suí)着(zhe)后续市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所的(de)战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位和(hé)上(shàng)市公司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们(men)高度(dù)重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基(jī)金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更多以(yǐ)北交所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量基(jī)金产品的投(tóu)资(zī)范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究(jiū)深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停t="新基金密集宣布(bù)，可投这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130906989.png">

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度较大(dà)，带动(dòng)投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交(jiāo)所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)表示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数(shù)公(gōng)司而(ér)言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说，这(zhè)也(yě)意(yì)味着更大的成长空间和收益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的(de)长期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于具体行业(yè)没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是比较看(kàn)好细分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研(yán)发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也不(bù)弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科创板的上市(shì)公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看，随(suí)着(zhe)北(běi)交所交易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流(liú)动性不断提(tí)升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当(dāng)前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛(sài)道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有高成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和(hé)制造两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东(dōng)风和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的(de)过(guò)程(chéng)会给投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为(wèi)北交所具(jù)备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药生物(wù)等(děng)三(sān)个领域。”

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