近期交易(yì)商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资工具(jù)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思债券融资需求，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承销的(de)多(duō)期债务融资工具发行定价(jià)严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时，发(fā)现吉林(lín)银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行因违规收取发(fā)行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型(xíng)机构(gòu)和54名(míng)直接责任人(rén)。作出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思bèi)通报的(de)原(yuán)因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资(zī)工具未按照(zhào)发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监(jiān)管规(guī)定和(hé)自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间(jiān)市场基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应(yīng)的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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