5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的(de)一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公(gōng)开资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内(nèi)期货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两(liǎng)次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件(jiàn)，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文(wén)华(huá)财经(jīng)第二次IPO也无果而(ér)终。

　　宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽，初步(bù)确(què)定(dìng)的交易对(duì)方(fāng)包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前(qián)述交易(yì)对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次(cì)交易前，交易对方与公司不存在(zài)关联关系。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预计(jì)不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经纪业务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府现归属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金(jīn)融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一(yī)步(bù)提(tí)升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具(jù)体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本(běn)次(cì)交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意(yì)向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次(cì)交易尚需(xū)履(lǚ)行必要的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年(nián)以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入上升(宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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