今(jīn)年业绩密集(jí)披露期结(jié)束后，若随着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等(děng)大产(chǎn)业趋(qū)势以及政(zhèng)府支(zhī)持力度(dù)进一步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势，而往往这(zhè)一波盛夏攻势还会创新高。考(kǎo)虑今年年初春季躁动是计(jì)算机占优，招商证券张(zhāng)夏认为按照(zhào)历史(shǐ)经验，要么(me)计(jì)算(suàn)机转电子(zi)（从应(yīng)用到硬(yìng)件、如(rú)2010年、2019年），要么计算机强(qiáng)者恒强。

　　国海策略4月9日(rì)研报认为，伴(bàn)随二季度(dù)业绩窗口(kǒu)期的到来，市场表(biǎo)现将更贴合业绩的相对优(yōu)势，维持TMT是全年主线(xiàn)的(de)判断，并(bìng)建议关注短(duǎn)期维(wéi)度(dù)业绩可能超预期的部分消费板块，电子行业有望体现(xiàn)出相(xiāng)对优势。

　　从细分环节(jié)进一(yī)步来看，广发策略4月17日研报(bào)指(zhǐ)出，电子行业在ChatGPT产业链中(zhōng)主(zhǔ)要分布位于AI服务(wù)器(qì)及相关电子产品。

　　对于AI服务(wù)器，广发(fā)策略认为，AI服务器是以ChatGPT为(wèi)代表的大模型进行训(xùn)练(liàn)/推理的算(suàn)力载体和基础。数据量和(hé)算力的(de)提升明显拉(lā)升(shēng)了AI服务器中存(cún)储芯片、光模块/光(guāng)芯片、PCB基(jī)板等电子(zi)产品的量(liàng)与价，给(gěi)相关(guān)电子厂(chǎng)商(shāng)带来了机会(huì)。国(guó)海证券同样(yàng)在研报中指(zhǐ)出(chū)，维持(chí)TMT为全年市场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光模块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆(lù)续迎来基本(běn)面的确认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国联证券4月(yuè)20日研(yán)报同(tóng)样表示，伴随AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐(jiàn)越来越广，对于算力的需(xū)求(qiú)将呈现(xiàn)指数(shù)级(jí)增长，且AI芯片国产替(tì)代速度(dù)加快。建(jiàn)议重点(diǎn)关注景(jǐng)嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙(lóng)芯(xīn)中科CPU厂商；寒武纪、国芯科技(jì)等AI芯片厂商。

　　对(duì)于光(guāng)模块、光(guāng)芯片等领域，东北证券(quàn)4月16日研报表示(shì)，AIGC正在催化前(qián)述光(guāng)通(tōng)信重(zhòng)要环节，相关公司(sī)将深度受益AI带(dài)来(lái)的增量需(xū)求。建议关注国产光(guāng)模(mó)块龙头(tóu)公司：中际旭创、新易盛、光迅科技；高速光引擎光(guāng)器(qì)件核心供应商天孚通信；国产光芯(xīn)片领(lǐng)军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证券(quàn)樊(fán)志远在4月21日(rì)研(yán)报(bào)中同样(yàng)看好AI服务器PCB，其测(cè)算，AI服务(wù)器(qì)PCB价值(zhí)量是(shì)普通服务器的价值量(liàng)的5~6倍，随着AI大模型和应用的(de)落(luò)地，市场对AI服(fú)务(wù)器的需(xū)求日益(yì)增加，市场扩容在即(jí)，建议(yì)关注(zhù)沪电股份、生(shēng)益科技、联瑞新(xīn)材、生益电子、兴森科(kē)技等企业。

　　另(lìng)一方面，对于(yú)相关电(diàn)子产品，广(guǎng)发策(cè)略表(biǎo)示，电子厂商(shāng)亦有望(wàng)受益于(yú)ChatGPT产业链(liàn)的发展。在终端应用(yòng)侧，AIGC将有望为小舞去掉所有衣服是什么样子的(wèi)XR、智(zhì)能(néng)音箱、安防等终(zhōng)端设备打开新(xīn)成长空间(jiān)。此外(wài)，东(dōng)海证券3月31日(rì)研报同样认为，AI赋能消费电子趋势明确，估值重塑(sù)逻辑逐步验证，关(guān)注消费电子景气(qì)拐点(diǎn)。

　　对(duì)此，国(guó)信(xìn)证券4月17日(rì)研报(bào)建议(yì)，AI创新持(chí)续催(cuī)化，关注(zhù)AIoT设备及服务器产业链。其中，具备(bèi)AIGC大语言模型接(jiē)入潜力的(de)AIoT设备产业链，包括海康(kāng)威视、传音控股(gǔ)、视源(yuán)股(gǔ)份、康冠科技、歌尔股份(fèn)、创维(wéi)数(shù)字等；2）受(shòu)益于全(quán)球算力需求爆发式增长的AI服务器(qì)产业(yè)链(liàn)，包括工业富联(lián)、沪(hù)电(diàn)股份、环旭电(diàn)子、东山(shān)精密(mì)、闻泰科技、鹏鼎控股等；3）创新产品(pǐn)频发催化的(de)VR/AR产业(yè)链，推(tuī)荐歌尔(ěr)股份(fèn)、三(sān)利谱、创维(wéi)数(shù)字等；4）景气度筑底、消(xiāo)费(fèi)复苏预期强化(huà)的智能(néng)手机产业链，包括光弘科技(jì)、闻泰科技(jì)、传音控股(gǔ)、顺络电子、东山精密等(děng)。

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