科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业限制或(huò)进(jìn)行调整，应在坚持(chí)现有上市(shì)标准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好地(dì)发掘与储备符合(hé)标准的拟上市(shì)公司资源，做好(hǎo)培(péi)育与辅导工作。

　　今年一季度，分别(bié)有(yǒu)8家和(hé)5家公(gōng)司申报(bào)科创(chuàng)板和创业板(bǎn)上市获受理，受(shòu)理企业总量同比减少超过三成。而(ér)股(gǔ)票发行注册制(zhì)的全面落地实施(shī)，使得部分同(tóng)时满(mǎn)足两(liǎng)板上(shàng)市(shì)条(tiáo)件的公司有观望甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动(dòng)的倾向(xiàng)。而当(dāng)前，科创板(bǎn)不(bù)必迅速进一步放宽行(xíng)业(yè)限制或(huò)进(jìn)行调整，应在坚(jiān)持现有上市标(biāo)准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟上(shàng)市公司资源(yuán)，做好培育(yù)与辅导工作(zuò)，在保证(zhèng)上(shàng)市(shì)公司质量和板块特色的(de)前提下处理好板块公司的数量与质量之间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多(duō)层(céng)次(cì)资本市场的(de)角度看，内(nèi)地多层次资本市(shì)场的板(bǎn)块架构(gòu)在全面实行注册制后更加清晰，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂牌(pái)、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆上(shàng)市、并购重组加强了有机联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容的(de)上(shàng)市(shì)条(tiáo)件对(duì)不同类型、不同(tóng)成长阶(jiē)段的企业(yè)上(shàng)市实现(xiàn)全(quán)覆盖(gài)，其中科创板特别强调突出“硬科(kē)技”特(tè)色(sè)，科创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿、面向经济(jì)主战场、面(miàn)向(xiàng)国(guó)家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首(shǒu)次(cì)公开发行股票注(zhù)册管理办法》对(duì)主板(bǎn)、科创板、创业板的板块定(dìng)位提(tí)出了总体要(yào)求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别(bié)在配套业务规则(zé)中对相关(guān)板块定位进一步释明。需要注意的是(shì)，如果(guǒ)以模糊板块定位(wèi)与(yǔ)特色、减少(shǎo)上市标(biāo)准(zhǔn)包(bāo)容性与(yǔ)差异性为代(dài)价，有可能对(duì)全面注册制(zhì)、多层次(cì)资本(běn)市场为不同类型(xíng)的上市企业提供(gōng)符(fú)合自身(shēn)特(tè)点的上市(shì)渠道的初衷造成干扰，对(duì)板块特征和投(tóu)资者群体差(chà)异带来模糊，有可(kě)能与其他(tā)市场、其他板块的定位(wèi)重叠(dié)、冲突并降低注册(cè)制(zhì)的效率和优势，还(hái)有可能给横向错(cuò)位竞争、差异发(fā)展、协同(tóng)高效与纵(zòng)向互(hù)联互通(tōng)、层层(céng)递进(jìn)、功能互补(bǔ)的相互补充、互为促进的多层次(cì)资本市场(chǎng)体系带来一定影响(xiǎng)。

　　从保持科创板行业高(gāo)集(jí)中度以(yǐ)及(jí)引致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创(chuàng)板突出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信息技术(shù)、高端装备、新材(cái)料等高新技术产业和(hé)战略性(xìng)新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科创(chuàng)板(bǎn)上市(shì)公司主要都是符合国家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核心(xīn)技术、市场(chǎng)认可度高的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)企业。行业(yè)集中度(dù)高，会自然而然地(dì)带来(lái)横(héng)向同(tóng)行的集(jí)群效(xiào)应、纵向(xiàng)上(shàng)下游的集(jí)聚(jù)效应、功能型平台(tái)的集(jí)成效(xiào)应，有(yǒu)利于企业共同(tóng)提(tí)升(shēng)与发展(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音zhǎn)、更快做(zuò)大做强，有利(lì)于逐(zhú)步形(xíng)成集成电路、生物(wù)医(yī)药等多个战略性(xìng)新兴产业(yè)集群和构建硬(yìng)科(kē)技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸(xī)引(yǐn)符合(hé)科创(chuàng)板特色标(biāo)准要求的拟上市公(gōng)司的角度来看，科创板不宜(yí)改变现有的更为(wèi)强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能力、估值(zhí)等指(zhǐ)标的独有特点。科创板进一步淡化了(le)对于拟(nǐ)上市(shì行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音)企业营收、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利润至上”，提升了(le)资本市场(chǎng)对创新(xīn)经济的包容度。可以说(shuō)，设立科创板的出发点或定位正(zhèng)是为创新企业特别是硬(yìng)科技企业的成长赋能，即通过(guò)市场(chǎng)机制(zhì)实现资产(chǎn)定价、资源配置(zhì)和资(zī)本流动的高(gāo)效率(lǜ)，提升企(qǐ)业的公司(sī)治(zhì)理和(hé)运营管(guǎn)理水平。这使得科创板能更加快速地协助(zhù)资本直达实体经济，支持企业创(chuàng)新、激发经济活力、加快实(shí)施(shī)创新驱动发(fā)展战略，将(jiāng)掌握关键核心(xīn)技术的优秀(xiù)科(kē)技企业和顺(shùn)应(yīng)“双循环”的(de)优秀创新创业企(qǐ)业(yè)快速推向资本市(shì)场，获得包括机构投资者与个人投资者(zhě)的认同(tóng)与助力，进(jìn)而提(tí)供(gōng)更完整、更全面、更优质的金融(róng)支持，有(yǒu)效提(tí)升创新(xīn)载体的生机(jī)与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市(shì)公司情况看，科创板公司研发(fā)投入与营业收入之比、研发人员占公司(sī)人员总数(shù)之比、平均发明专利数量等均(jūn)高于(yú)其他市场(chǎng)板(bǎn)块。应当注(zhù)意的是，如果科创板的扩(kuò)容改变了前述的功能定位与个体特色，有可能(néng)影响到(dào)科创(chuàng)板直接融(róng)资服(fú)务(wù)与制度供给(gěi)的多元(yuán)性、包容(róng)性、差异性、可得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可能影响(xiǎng)到(dào)科创板联系和(hé)连接(jiē)特定行(xíng)业、类(lèi)型(xíng)、规模、成长阶段的企业(yè)和具有(yǒu)与之相应的知(zhī)识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好的投资者，影响到特定市场与(yǔ)板块的价(jià)格发(fā)现(xiàn)功能、价值投资(zī)理念和整体(tǐ)抗风险能(néng)力。综上所(suǒ)述，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)不(bù)必急于“跑步(bù)”扩(kuò)容。

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