金融界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化巨头”先正(zhèng)达的(de)A股上市之路可谓(wèi)是一波三折，犹如坐过山(shān)车一般(bān)，跌宕(dàng)起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上会后，先正(zhèng)达的上市(shì)之路(lù)再添一段新的(de)历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显(xiǎn)示(shì)，上交所日前做出决定终止(zhǐ)对先(xiān)正达(dá)集(jí)团股份(fèn)有(yǒu)限公司首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并(bìng)在科(kē)创板上市，先正(zhèng)达集科(kē)创(chuàng)板IPO审核状态(tài)变更为(wèi)“终(zhōng)止”。

　　就在市场错(cuò)愕(è)不已，唏(xī)嘘感(gǎn)叹之际(jì)。上交所发(fā)布答记者问(wèn)对先正达是上市予以了回应。上交所相关负责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤(chè)回(huí)在科创板(bǎn)首发上市的申(shēn)请(qǐng)，并已按照(zhào)规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关负(fù)责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正(zhèng)达集团表示(shì)将转申报沪市(shì)主板，对(duì)此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业(yè)对(duì)上市(shì)板(bǎn)块(kuài)的自主选(xuǎn)择，支持大(dà)型农业科技企业上市，推进相(xiāng)关工作平(píng)稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板(bǎn)向先(xiān)正达关闭上(shàng)市大门(mén)，并未(wèi)做出明(míng)确解(jiě)释，至于(yú)外界关心的“农化巨(jù)头”先正达(dá)属性与科创板定(dìng)位是否(fǒu)一致(zhì)问题，也未作明(míng)确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间证明，出于(yú)市场稳定考虑(lǜ)并不是科(kē)创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达(dá)突然(rán)被取消上会。对于审议(yì)会议取消原因，市场人士分析不排(pái)除是出于(yú)市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处(chù)于(yú)全(quán)面实行注(zhù)册制改革关键期(qī)，主板(bǎn)首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中(zhōng)。先正(zhèng)达集(jí)团自身规模和募集资金量较(jiào)大，市场关注度(dù)也(yě)比较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团(tuán)与中(zhōng)国(guó)化工集团旗(qí)下农化板块(kuài)业务整合而成(chéng)，主要由瑞士先正达(dá)、安道麦及中化(huà)集团农业业务组(zǔ)成Medical staff可数吗，stuff(chéng)，直到2022年才运行满三年。

　　先正达(dá)集团控股股(gǔ)东为农化公(gōng)司，农化公司由(yóu)中国中化(huà)通过其全资(zī)子公司中国(guó)化工间(jiān)接全资持有(yǒu)，实际控制人系国(guó)务院国资委(wěi)。集团旗(qí)下现(xiàn)分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔(ěr)的(de)先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位于以色列(liè)的安道(dào)麦(mài)以及先正达(dá)集团中国。业务(wù)主要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东(dōng)地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务涵(hán)盖植物保(bǎo)护、种子、作(zuò)物营(yíng)养产品的研发、生产(chǎn)与销(xiāo)售，并从(cóng)事现代农业(yè)服务(wù)。招股书称，2021年先正达集(jí)团在全球植保行业排名第一、种子(zi)行业排名第(dì)三；在中国植保行业排名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排名第一(yī)、作物(wù)营养(yǎng)行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收(shōu)入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期归母净利润分别为(wèi)45.39亿元(yuán)、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先(xiān)正达(dá)集团资产总额为5731.02亿(yì)元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自(zì)身(shēn)质(zhì)地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然先正(zhèng)达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧(yōu)虑之处(chù)。

　　先(xiān)正达(dá)的上会(huì)稿显示其商(shāng)誉账面价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归(guī)属(shǔ)于母公(gōng)司股东(dōng)权益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元(yuán)、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司(sī)股(gǔ)东权(quán)益合(hé)计的(de)金额仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元(yuán)。

　　上交所(suǒ)在问(wèn)询(xún)函中(zhōng)要求先正达就可(kě)能面临(lín)的商(shāng)誉减值(zhí)风险对(duì)公司财务状况的进一步影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称(chēng)，尽管(guǎn)报告期内公司未(wèi)对商(shāng)誉计(jì)提减值，但如果被收购(gòu)公(gōng)司(sī)未(wèi)来运营状况未能达到预(yù)期(qī)，公司可能(néng)面临商誉减值(zhí)的(de)风(fēng)险，建议投(tóu)资者充分(fēn)关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计(jì)划募资650亿元(yuán)

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是科创板现存排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资(zī)格”的企业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布(bù)拟申请科创(chuàng)板上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行上市(shì)申请文(wén)件(jiàn)中记(jì)载的财务资料已(yǐ)过有效期，需(xū)要补充提交，上(shàng)交所(suǒ)中止其发行(xíng)上市审核；随Medical staff可数吗，stuff后的(de)10月，上交所(suǒ)恢复其发(fā)行上(shàng)市审核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先正达之前计划募(mù)资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四(sì)。前三(sān)名分别(bié)是(shì)，农业(yè)银行募(mù)资685.29亿元，中(zhōng)国(guó)石(shí)油668亿元(yuán)，中国(guó)神华(huá)665.82亿元。

　　对(duì)于如(rú)此规模的募资规模，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端(duān)农业科技研发(fā)的费用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的扩展、升(shēng)级和维护以及其他资本支(zhī)出，78亿元用于(yú)扩展现(xiàn)代(dài)农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元用于(yú)全球(qiú)并购项目(mù)，剩余195亿元(yuán)用于偿还(hái)集(jí)团的长期债务。

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