OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续(xù)延(yán)续此前几日的下(xià)跌走势(shì)，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉(lā)升，全天收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其(qí)扩(kuò)募拟新(xīn)购(gòu)入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执行已签(qiān)租(zū)赁(lìn)协议的(dfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式e)通知。同时(shí)，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原(yuán)始权益(yì)人将继续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的(de)原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前退租的可(kě)能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高度重(zhòng)视，浦(pǔ)东新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投(tóufio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式)资者应理(lǐ)性看待(dài)。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低(dī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后(hòu)，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交易日(rì)跌幅达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大(dà)园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募(mù)REITs市场整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前(qián)上市的8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园(yuán)REIT微(wēi)幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇(yù)突(tū)发事件，因(yīn)此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上述人士(shì)看来，尽管(guǎn)出于(yú)风险规避(bì)的原因，最近(jìn)几个交易日(rì)场内资金有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值。

　　他也同时表示，目(mù)前随着二级市(shì)场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情(qíng)绪面(miàn)等多重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全(quán)触底。

　　此外，还有一位业内人士(shì)表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大(dà)，其(qí)实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的(de)产品具备(bèi)一(yī)定的(de)投资(zī)价值(zhí)，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一(yī)定的投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执(zhí)行董事高如星对(duì)此表示，若张(zhāng)江园区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空(kōng)下调至(zhì)得(dé)这么急、这么(me)深，加上(shàng)前期本身园区(qū)类(lèi)资产就回调(diào)不少了，这就是(shì)黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最(zuì)终还是落到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估(gū)计园(yuán)区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前(qián)未收(shōu)到哲库(kù)科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报(bào)中披(pī)露的张江光大园项目出租率下(xià)降事(shì)项，一度二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格出现回落(luò)。在随后(hòu)召开的业绩(jì)说明会(huì)中管理(lǐ)人就相(xiāng)关(guān)事项进行了(le)解释说明，市(shì)场信心得(dé)到了一定提振，二(èr)级(jí)市场价格表现也(yě)趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运(yùn)营团(tuán)队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书(shū)和合同(tóng)谈判中的储备(bèi)租户(hù)正常转化后(hòu)，项目出租率将(jiāng)得到回(huí)升。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市(shì)场各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入(rù)项目的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始(shǐ)料(liào)未及，在获悉(xī)OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实(shí)工作，并同步启动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委(wěi)也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租(zū)户情况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的(de)，覆盖了(le)芯片测试、人(rén)工智(zhì)能(néng)、航天产(chǎn)业、信息(xī)技术等产业客户(hù)，租(zū)赁意(yì)向(xiàng)面积超(chāo)过(guò)了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实(shí)际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过(guò)签署租(zū)赁(lìn)意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重(zhòng)要租(zū)户。虽(suī)然收(shōu)了三个月履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本(běn)着对首批扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛(sài)跑，把这些面(miàn)积在短期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同区域的张江光大园项目一季度末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前的(de)空置率为何未(wèi)能得到解(jiě)决。

　　对此相(xiāng)关负(fù)责人解(jiě)释，张江光大园一直以来都坚持以市场化运(yùn)营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营(yíng)表现稳定，租户(hù)的调租和换租都(dōu)属于(yú)正常情(qíng)况(kuàng)，而这次项目(mù)的(de)大租户退租正(zhèng)好发生(shēng)在市场活跃度的短(duǎn)期(qī)低点(diǎn)，目前市场情(qíng)况已有所好(hǎo)转。在(zài)看到(dào)出租率下滑(huá)情况没(méi)有得到及时修(xiū)复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一(yī)些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项目(mù)在(zài)给租户(hù)的分隔(gé)空间、交付标准(zhǔn)、租金水平(píng)等方面也有(yǒu)一(yī)些差异化，张润大(dà)厦多是(shì)两千多平的大平层，楼(lóu)的成新度(dù)高一些，单价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江光大(dà)园单层以一千(qiān)平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形(xíng)态的物业。租(zū)户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自身需求(qiú)和(hé)预算挑选区域内的不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新(xīn)老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我们在资(zī)源共(gòng)享(xiǎng)和联合(hé)营销方面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相信可(kě)以做得(dé)更好。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最后(hòu)谈及(jí)对于(yú)张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江(jiāng)集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目(mù)，这(zhè)些都将成为张江REIT实现打造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市(shì)平台(tái)目标的(de)坚(jiān)实后盾(dùn)和储备资源(yuán)。“我们非常重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这个资本平(píng)台(tái)和它未(wèi)来(lái)的发展。”相关负责(zé)人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金扩容(róng)的(de)第一步，也是至关重要的(de)一步(bù)，眼(yǎn)下我们(men)可能(néng)面临(lín)了一些突发(fā)情况需要(yào)解决，但(dàn)是这和我(wǒ)们(men)在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展过程中所经历的相比，只能算是一个非(fēi)常(cháng)小的插曲。我(wǒ)们有(yǒu)信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维(wéi)持预期和市场(chǎng)的信心。”

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