随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预(yù)期纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出(chū)市场预(yù)期。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于部分浮(fú)法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲(chōng)击程度(dù)相对(duì)有(yǒu)限，但在一定程(chéng)度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去(qù)年(nián)全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于全(quán)球德国有多大面积，德国相当于中国哪个省高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的(de)基(jī)础上进一(yī)步(bù)增(zēng)加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货(huò)分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今(jīn)年出口量(liàng)能在去年高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承(chéng)压(yā)，海外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能(néng)会受到(dào)一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的(de)回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单，一部(bù)分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月(yuè)出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可(kě)能更低(dī)，对比国内(nèi)价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位(wèi)。但(dàn)如果是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期(qī)45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她(tā)看来，3月出口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需(xū)求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋势(shì德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)仍是大方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口数量(liàng)占全国(guó)产能(néng)、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或(huò)数月(yuè)，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能会对阶段性的行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海(hǎi)外碱厂下(xià)调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今年出口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增(zēng)加，进口有继(jì)续增(zēng)加预(yù)期(qī)，出(chū)口有下滑压力(lì)，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息面(miàn)来看(kàn)，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复(fù)有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心(xīn)下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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