在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办媒(méi)体开放日(rì)上作出一系列判断。在交(jiāo)流(liú)中(zhōng)，公(gōnr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么g)司(sī)管理层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了电池厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是(shì)，在(zài)国轩高科方(fāng)面(miàn)看来(lái)，储能(néng)行业(yè)今年上升空(kōng)间预计(jì)将(jiāng)高于动力电(diàn)池。换言之(zhī)，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为(wèir在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么)锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起(qǐ)大落在市场上引起(qǐ)巨大争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在(zài)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数(shù)据最(zuì)新显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我们通过(guò)一(yī)季度观察来看，新能源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能行(xíng)业(yè)在一(yī)季(jì)度是处于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会(huì)维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有了(le)立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高(gāo)科在一(yī)季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实(shí)际(jì)上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中(zhōng)宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁(suì)也(yě)认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之(zhī)后，我们依(yī)然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力(lì)电池项目、庐(lú)江基(jī)地年(nián)产20万吨(dūn)高端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目(mù)等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸(suān)锂(lǐ)原材料(liào)有自(zì)产能力，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了(le)行业整体状(zhuàng)况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货(huò)余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到(dào)，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海(hǎi)外销(xiāo)售(shòu)收(shōu)入(rù)达(dá)到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会(huì)比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认同这一观点。他(tā)预(yù)计(jì)，储(chǔ)能行业今年上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高于动(dòng)力(lì)电(diàn)池，其(qí)中国外家(jiā)储市场(chǎng)需求(qiú)预计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处(chù)于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于(yú)其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直(zhí)言，储(chǔ)能行业(yè)的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的(de)领域，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或(huò)者(zhě)是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是(shì)供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国(guó)的标准(zhǔn)化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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