随着3月进(jìn)出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高(gāo)级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮(fú)法(fǎ)玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况下，下(xià)游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直(zhí)接进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度(dù)相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可(kě)能(néng)会导致(zhì)下游(yóu)厂家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初(chū)全(quán)球市(shì)场面(miàn)临暴风雪等(děng)极端天气、国(gu一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mló)际地缘(yu一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升mlán)政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国内多(duō)个大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年高基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加(jiā)至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期，显(xiǎn)示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量(liàng)能在(zài)去年(nián)高(gāo)基数的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到(dào)，全球(qiú)经(jīng)济(jì)的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉记者(zhě)，相较于(yú)去年，今年(nián)纯碱出口的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国(guó)外(wài)能源的回落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需求从去年(nián)的(de)出口角度(dù)存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利(lì)润上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协(xié)价格(gé)可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让出(chū)口维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数据(jù)的(de)好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占(zhàn)全国产(chǎn)能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个(gè)月或(huò)数(shù)月，进(jìn)出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续(xù)海外碱到港(gǎng)量增加，进口有继续(xù)增加预期(qī)，出口有下滑压力，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前格局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的(de)旁(páng)证。魏朝明认为，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱(jiǎn)期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心(xīn)下移会相对明显。

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