财(cái)联社4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些(xiē)生活中经常(cháng)听(tīng)到(dào)的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医保部门(mén)发布(bù)公(gōng)告，于(yú)4月20日落实(shí)口腔(qiāng)种(zhǒng)植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一(yī)体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半左右(yòu)。网友(yǒu)直呼：再也不用担(dān)心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙计划，就在等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口腔医学(xué)会种植专委(wěi)会常委满毅告诉南方周末(mò)记(jì)者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国家(jiā)医保局(jú)披露(lù)，本次集采汇(huì)聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国(guó)内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节(jié)约患者费用(yòng)40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公(gōng)立医(yī)院常规种植牙医疗(liáo)服务价格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人(rén)当中有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京(jīng)民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在4月1日即开始了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范整合后的山(shān)东省(shěng)口腔种植(zhí)医疗服务价格(gé)项目(mù)4月1日冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗(rì)正(zhèng)式落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执(zhí)行，种植牙相关(guān)的咨询量(liàng)、问诊(zhěn)量、手术量都(dōu)大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副(fù)主任医师解建(jiàn)立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每年1000万(wàn)颗以上。”专家告诉(sù)南(nán)方(fāng)周末记者，他认为这个目标或许一年后就(jiù)能实现。而对(duì)于起步(bù)较晚的国产种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)厂商而(ér)言，集采(cǎi)是(shì)压力也是机(jī)会。一位国产种植牙企业代(dài)表透露，尽管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一(yī)定(dìng)的价格优(yōu)势，但销售份额占有(yǒu)率(lǜ)尚不足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或实(shí)现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的国产种植(zhí)牙来(lái)说，整个(gè)种(zhǒng)植牙市场规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助于企业积累更多的临床应用(yòng)数据和(hé)案例，对未来长期的应用(yòng)和(hé)研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和(hé)支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙博(bó)士招(zhāo)股说(shuō)明书(shū)，2020年国内(nèi)种植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业链中(zhōng)包括上游(yóu)设备和(hé)耗材(cái)企业(yè)：种植类如华西(xī)口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥(ào)精(jīng)医疗等；设备类(lèi)如口腔(qiāng)全景机和锥形束投(tóu)照(zhào)计算(suàn)机(jī)重组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等(děng)，以及他们(men)的上(shàng)游陶(táo)瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的研(yán)报中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升，同(tóng)时加速国产口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测(cè)设(shè)备需求释放。中游(yóu)设(shè)备美亚光电、朗视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设(shè)备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升(shēng)，民营(yíng)医院和诊所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民(mín)营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公(gōng)司主要(yào)为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者(zhě)视为坡长雪(xuě)厚(hòu)的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的(de)纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医(yī)疗这一家。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以(yǐ)来，其便(biàn)一(yī)直备受资(zī)金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在资本市场走势一路下行，前年最风(fēng)光的(de)时候曾触(chù)顶(dǐng)1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的(de)时(shí)间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据(jù)来看，种植业(yè)务(wù)位列(liè)通策医疗五大业务板块增(zēng)速(sù)第一位(wèi)。对通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺(quē)的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市(shì)场，大型口腔连锁机(jī)构失去了此(cǐ)前集(jí)团采(cǎi)购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行，这(zhè)也将影(yǐng)响种植牙(yá)最终(zhōng)利(lì)润率。

　　通策医疗面对(duì)的最(zuì)大的(de)问(wèn)题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的(de)增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足(zú)够(gòu)量(liàng)的种植牙，一(yī)要(yào)有覆盖面(miàn)足(zú)够广的口腔(qiāng)机构(gòu)，二得有(yǒu)足够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一直是其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的回复直截了当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及(jí)——冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗ong>医护人才储备，这(zhè)也是其这两(liǎng)年最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗(liáo)在调(diào)研内容纪要中提到，宁(níng)口(kǒu)2022年上(shàng)半年营收增(zēng)长3％，净(jìng)利(lì)润(rùn)下(xià)降是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人(rén)力成本影响了900万元(yuán)利润。通(tōng)策(cè)医(yī)疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时代准备，让(ràng)90％以上(shàng)的专家(jiā)都在支持蒲(pú)公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最(zuì)短的时间成为当地第一(yī)的口腔医(yī)院。值得注意的(de)是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划”在(zài)2018年提出，被公(gōng)司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如今(jīn)，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备(bèi)或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院(yuàn)贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医(yī)生的储(chǔ)备已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再(zài)增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容易形成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙(yá)渗透率低，随(suí)着价格差异化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加仍有(yǒu)望形成规模的(de)较高增长(zhǎng)。”这(zhè)是通(tōng)策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观点(diǎn)。一位长期关(guān)注(zhù)消费医疗的行业(yè)人(rén)士分析，通策(cè)医疗的主要市场(chǎng)仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来(lái)激烈的(de)种(zhǒng)植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变成低毛利业(yè)务。因为(wèi)这(zhè)一部分对医(yī)生的技术要(yào)求并(bìng)没有那么高，主要靠的是(shì)设备定位、辅助(zhù)软件(jiàn)和(hé)三维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口腔医院市(shì)场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈(yíng)利曲线下降(jiàng)关(guān)系也不大。“其(qí)实在(zài)集采消息(xī)出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就(jiù)因为价格(gé)战的原因，自己就把价格压下(xià)来了。低于(yú)4500元的种植(zhí)价格，在业内其实(shí)已(yǐ)经比比(bǐ)皆是。”口腔(qiāng)诊所从(cóng)业者如是说(shuō)到。目前，很(hěn)多民营口腔诊所(suǒ)面临(lín)着巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租、水电以及人工费(fèi)用等(děng)，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构(gòu)都处(chù)于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业(yè)内人士给予(yǔ)了一个乐观的预测，当集(jí)采降(jiàng)低价格后，原本(běn)属于改善(shàn)型医疗需(xū)求的种植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗(kē)失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不(bù)是在(zài)所有牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医(yī)生(shēng)收入(rù)是(shì)和耗材挂(guà)钩的(de)。这和骨科(kē)心脏(zàng)支架集(jí)采(cǎi)的影响类似，医(yī)生(shēng)的工作量(liàng)加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士(shì)表示最担心的(de)是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利了，但最终没(méi)有多销，经营可能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙(yá)科是(shì)医院所有科(kē)室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国各地的(de)个体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全(quán)国民营口腔医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量(liàng)69％左右(yòu)。民(mín)营口腔医(yī)院或(huò)诊(zhěn)所的(de)一大特点就是连锁率特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝(jué)大部分牙科(kē)诊所都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别依赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴(bào)利(lì)在上游的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空(kōng)间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长，薄利了(le)之(zhī)后又没多销(xiāo)，就形成了一个悖论(lùn)。当(dāng)收入不(bù)足(zú)以支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊(zhěn)所不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重要(yào)的是(shì)提高公(gōng)众对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提(tí)出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不(bù)是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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