投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破万亿(yì)美滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工智能(néng)等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信(xìn)息显示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在能(néng)投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的(de)是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资(zī)，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大(dà)赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度(dù)上升(shēng)，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的(de)股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(q滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ín)洪(hóng)认(rèn)为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体(tǐ)投资(zī)的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资(zī)标的(de)也要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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