5月9日晚间，A股上(shàng)市(shì)公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌(pái)时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部(bù)期货(huò)软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户(hù)数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首次公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投(tóu)资管理(lǐ)合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方(fāng)合计持(chí)有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上(shàng)市公(gōng)司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在关(guān)联关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本次交易预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司第一大股(gǔ)东不会(huì)发生变化(huà)，且不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公(gōng)司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务(wù)商(shāng)，金证股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)软件收(shōu)入(rù)较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持(chí)平。报(bào)告(gào)期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业(yè)占(zhàn)有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司(sī)加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降，主(zhǔ)要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业(yè)务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现(xiàn)上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经总资(zī)产为禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思(wèi)31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛利率(lǜ)显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行(xíng)股份(fèn)及(jí)支付现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义务以及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机(jī)构批准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价(jià)步入(rù)上升通道。截至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.0禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思6％，总市值(zhí)178亿元。

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