全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组(zǔ)合仅占总资产(chǎn)很小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在(zài)不(bù)断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进(jìn)了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所减持，期(qī)末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为5.56亿(yì)美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的(de)开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经(jīng)济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定(dìng)者有足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收(shōu)益(yì)率的(de)预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们(men)对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达(dá)经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会(huì)继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措，美联储(chǔ)可以评估(gū)形势再做出决(jué)策。

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