财联社(shè)5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低(dī)迷，高位(wèi)我国雨带移动规律及其影响，我国雨带移动规律口诀股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需(xū)政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿被强者(zhě)打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间(jiān)都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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