踩上AI风(fēng)口(kǒu)的三六零(líng)，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市(shì)场质疑(yí)成为减(jiǎn)持(chí)铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公司的(de)基本面较为糟(zāo)糕，交出了回(huí)A上(shàng)市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三(sān)六零(líng)发布2022年(nián)财报，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年(nián)回A后(hòu)年报(bào)首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平(píng)台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不(bù)少网友担(dān)心(xīn)公司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象(xiàng)。一季报显示(shì)，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的(de)股(gǔ)东数达到近33万，而截至去年底为20万不(bù)到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝光(guāng)了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏(kuī)

　　今年一季(jì)度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出现不同程度(dù)下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业(yè)务收(shōu)入为(wèi)18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其(qí)他业务(wù)收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公(gōng)司(sī)实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到(dào)2022年(nián)六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到(dào)下(xià)滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差(chà)，除了2019年靠着非经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿元外，其他(tā)年份均在(zài)30亿(yì)元附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利(lì)润(rùn)直接(jiē)下滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续亏损，首季公司营(yíng)业收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏(kuī)损(sǔn)，公司(sī)称主要系营业收入下(xià)降(jiàng)及对联营企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅(好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来fú)减(jiǎn)持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大模(mó)型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度(dù)从400好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零(líng)年(nián)报(bào)和(hé)一季(jì)报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下周(zhōu)一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的投资者人数大幅(fú)增加。截(jié)至到(dào)去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几(jǐ)乎连续六个(gè)季度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反，一(yī)季度以股(gǔ)权投资机构为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现(xiàn)金(jīn)额也(yě)在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业(yè)、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公(gōng)告披露的数(shù)据(jù)，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元(yuán)。这意(yì)味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资(zī)子公司(sī)三六零私募(mù)基(jī)金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估(gū)值为(wèi)282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权(quán)后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对(duì)外(wài)投资进展公(gōng)告称，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零发(fā)布《关于对(duì)外投资进展》公告显示(shì)，为(wèi)了(le)配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六(liù)零的持股(gǔ)比例(lì)降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌(diē)了一半不止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)估值会(huì)否进一步下(xià)调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面(miàn)值出(chū)现较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏(liú)览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪吒汽车带来的投资亏(kuī)损约9.4亿元。

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