为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能(néng)获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格(gé)，然(rán)后(hòu)高位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提(tí)供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武(wǔ)合(hé)谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传(chuán)播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何(hé)德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合(hé)谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超(chāo)过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或(huò)市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案(àn)账户组还多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相(xiāng46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗)关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证(zhèng)明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还(hái)债务，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为(wèi)承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共(gòng)同完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀(xiù)芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时(shí)将合谋各方视为一(yī)个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第二(èr)百零(líng)三条所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚(fá)款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平(píng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市(shì)时(shí)总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披(pī)露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持(chí)，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不(bù)对(duì)投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上(shàng)，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认定(dìng)海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何德平作为上市公(gōng)司(sī)实(shí)际控(kòng)制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未披(pī)露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违(wéi)法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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