财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人(rén)类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政心情五味杂陈啥意思，打翻了五味杂陈啥意思策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必会(huì)是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤(fèng)春表示(shì)，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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