随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预(yù)期(qī)，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年(nián)纯(chún)碱出(chū)口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于(yú)全(quán)球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长态势(shì)，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需(xū)两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别zhǎng)预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随海运费的走弱(ruò)，使得(dé)出口出(chū)现了环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待发订单，一(yī)部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口角度(dù)存在重心(xīn)上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的地。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量能够(gòu)长期稳(wěn)定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持(chí)高位。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外(wài)需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也(yě)并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋(qū)势(shì)仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会(huì)对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内(nèi)外(wài)价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运行的旁(páng回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格(gé)短期或(huò)有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的(de)市(shì)场(chǎng回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别)表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对(duì)来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进口(kǒu)约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明显。

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