5月12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日的(de)第一季度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民币(bì)的对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地少有的(de)进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的买(mǎi)方机构(gòu)之(zhī)一，景(jǐng)林(lín)的动向受(shòu)到了市场广泛的关注(zhù)。

　　1

　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整(zhěng)体持仓规模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其(qí)中，前十大持仓(cāng)标的(de)在总市值中(zhōng)的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编科。

　　景林(lín)美股头号(hào)重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景(jǐng)林资产减(jiǎn)仓了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个(gè)季度增持拼多多。2022年二季(jì)度增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增(zēng)持123.39万股，四(sì)季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不(bù)负众(zhòng)望(wàng)，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在(zài)此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股(gǔ)第七位，一口气买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资(zī)产在(zài)美股的操作中(zhōng)，最为亮眼的当(dāng)属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产持有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年(nián)底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)股市值超1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末持(chí)股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年(nián)龄层的用户对(duì)“教(jiào)育”的(de)需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双减(jiǎn)政(zhèng)策推行之后，目前行业(yè)政(zhèng)策(cè)环(huán)境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公(gōng)司本身来说，凭(píng)借多年积累的(de)口(kǒu)碑和公(gōng)信力，品(pǐn)牌的护(hù)城河依然很深(shēn)。个别(bié)头部企业在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素质(zhì)教育(yù)、直播电商(shāng)业(yè)务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳中转好，同时账上资金充足，当时(shí)的估(gū)值下(xià)有(yǒu)足够的安(ān)全边际。在过去(qù)几个季(jì)度的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产(chǎn)表示(shì)。

　　值得一提的是，高毅资产对于(yú)教育(yù)领(lǐng)域也颇为看好，但是标的(de)选择似(shì)乎与景(jǐng)林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券(quàn)交易委员会公开(kāi)资料显示，截至(zhì)今年一季度末，高毅资(zī)产(chǎn)持有(yǒu)新东方24.4万股，相(xiāng)比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比例(lì)接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举买入近156万股好未(wèi)来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作(zuò)AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本(běn)周中特估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大(dà)幅杀跌，高位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内容(róng)为(wèi)客观数据信(xìn)息罗(luó)列(liè)，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超(chāo)万(wàn)亿元阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛(shèng)证券，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信(xìn)贷则(zé)是(shì)明(míng)显跌落，而(ér)今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信(xìn)贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期(qī)贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新(xīn)增(zēng)社(shè)融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先(xiān)下后上(shàng)，并不意(yì)味着贷(dài)款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行(xíng)收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多(duō)票(piào)，后面(miàn)改用其他贷款来(lái)冲。5月(yuè)上旬票据已经快要(yào)接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长(zhǎng)，这是(shì)4月信贷斜(xié)率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月(yuè)份的贷(dài)款可(kě)能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还(hái)需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大主线人工(gōng)智能和(hé)中特估，今(jīn)年已然累计(jì)不小(xiǎo)的红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这(zhè)边(biān)，在未有增量资金进场的(de)情(qíng)况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向上，压力(lì)不小(xiǎo)。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经理(lǐ)的难(nán)处，在业(yè)绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间无法(fǎ)两(liǎng)全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当(dāng)下市(shì)场投机之风大盛，认(rèn)为当下(xià)市(shì)场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游资炒作(zuò)的“星辰(chén)大海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机构审美(měi)。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编