随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超(chāo)预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口的大量增(zēng)长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下(xià)，下游通过(guò)进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这(zhè)部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市(shì)场的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在(zài)一(yī)定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数(shù)量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国(gu心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗ó)出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球(qiú)经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外(wài)强(qiáng)劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉(sù)记者(zhě)，相(xiāng)较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下供(gōng)应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待(dài)发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求(qiú)从去年的出口角度存(cún)在重(zhòng)心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度(dù)讲可(kě)能还是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以(yǐ)再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长(zhǎng)协价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不(bù)高，这将导致(zhì)中(zhōng)国出口(kǒu)意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的(de)生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转(zhuǎn)，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的趋势仍(r心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗éng)是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中在某(mǒu)个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能(néng)会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有继续(xù)增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对(duì)来说(shuō)更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有十几(jǐ)万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移(yí)会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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