今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全(quán)行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点(diǎn)和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域，因(yīn)抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金(jīn)一季度(dù)规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度(dù)也吸引了多位明(míng)星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇(yǔ)就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计算(suàn)机行(xíng)业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了(le)波(bō)澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一(yī)路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报(bào)成为2023年表(biǎo)现最强的主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海(hǎi)外引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业务(wù)的(de)人(rén)工智(zhì)能(néng)领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨(zhǎng)的(de)背后(hòu)，是相关公(gōng)司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)基金一季(jì)度主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的(de)持仓看，前十大重仓股进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去(qù)年底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍(réng)出(chū)现在其(qí)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换(huàn)，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华(huá)海清科、盛美(měi)上说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓(tuò)荆科技(jì)、江波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股(gǔ)票(piào)仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不(bù)过，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的另外(wài)一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没(méi)有太大变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍重点布(bù)局(jú)卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在(zài)诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的(de)市场位(wèi)置，迎接即将(jiāng)到来(lái)的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分(fēn)领域，在一(yī)季(jì)度(dù)都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四(sì)季度开启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平(píng)见(jiàn)底(dǐ)。伴随着疫后经(jīng)济恢(huī)复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们(men)应该觉(jué)察到，随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来(lái)最强的(de)产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的(de)重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压之(zhī)后，进一(yī)步的(de)制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继(jì)续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一(yī)定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛进(jìn)的增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处(chù)于下行(xíng)周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设(shè)备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最(zuì)强(qiáng)的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安(ān)积极回报去年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规(guī)模(mó)已达(dá)到(dào)7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在(zài)一季(jì)度规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿(yì)元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总规(guī)模也从(cóng)去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及(jí)光模(mó)块相(xiāng)关(guān)板块，他也(yě)坦言(yán)在一季度主要(yào)对对人工智能相关产业链进(jìn)行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海(hǎi)康威视(shì)在2022年已将AI技术(shù)应用于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动(dòng)记(jì)录(lù)表》中(zhōng)，海康(kāng)威视(shì)表(biǎo)示，AI技(jì)术对(duì)海康威视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起科技主营业务是(shì)为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前主要产(chǎn)品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接口等(děng)。晶晨股份也(yě)是(shì)全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今(jīn)年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业在(zài)内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另(lìng)外一只可投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一(yī)季度除(chú)了(le)加仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其(qí)主要(y说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用ào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股市场上(shàng)证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨(zhǎng)2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维持(chí)了较高仓(cāng)位，对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场备(bèi)受(shòu)关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季(jì)报的(de)披露(lù)揭开(kāi)了朱红(hóng)裕(yù)的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该(gāi)基(jī)金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国(guó)大(dà)陆(lù)、中国香港股票市(shì)值占基金净值比例(lì)分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选(xuǎn)消费等(děng)。前(qián)十大重仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华(huá)科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱(zhū)红裕整体做了一(yī)些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中(zhōng)写道，一季度(dù)初期，我们基于对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中(zhōng)可(kě)能面临(lín)业绩拐点的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造(zào)了一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场的(de)博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的定价出(chū)现(xiàn)了较为显著的偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆(nì)势而行。

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