财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业(yè)趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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