就在(zài)全(quán)球为AI疯狂的时候，百(bǎi)年(nián)欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴尔德家族却(què)悄然减仓。

　　据(jù)6月2日(rì)彭博社报道，资管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球(qiú)首(shǒu)席(xí)投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司(sī)自2020年年(nián)底(dǐ)以来一直超配英伟达，但是目前(qián)已经部分获利了结，现在所持头寸“要远远小(xiǎo)得(dé)多”。

　　据(jù)了解，这家总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管机(jī)构为拥有200多年历史的(de)欧(ōu)洲老牌金融世家罗斯(sī)柴(chái)尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管(guǎn)理(lǐ)资产(chǎn)规模(mó)790亿瑞郎(láng)（约合871亿(yì)美(měi)元）。

　　持(chí)有8年(nián)期(qī)间“踩准”节奏增减(jiǎn)持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这(zhè)家(jiā)老牌资管机构在2015年英伟达业(yè)绩第一爆发(fā)之(zhī)际，就增持了英伟达。当时(shí)的持(chí)仓(cāng)股数一度高达160多万股。

　　然而英伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股价却一直不怎(zěn)么(me)涨。这(zhè)家资管机构(gòu)也不(bù)得不(bù)修正自己的错误，在(zài)英伟达股价(jià)的缓(huǎn)慢上涨中减(jiǎn)持，终于在2018年一季(jì)度减持(chí)到不足1万(wàn)股。不(bù)过这(zhè)个时候，英伟达股价也从2015年4美元附近(jìn)涨(zhǎng)到了60美元附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的上(shàng)上下下，让英伟(wěi)达的股价如做过山车一(yī)般。2021年底，虚拟货(huò)币(bì)的崩盘，让英伟达(dá)的(de)股价也一(yī)度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔(bǐ)增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历(lì)了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路增持，在2022年年(nián)底，增持超过(guò)20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟达(dá)作(zuò)为底层算力代(dài)表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并(bìng)在5月30日(rì)创下419.38美元的(de)新高，总市(shì)值(zhí)一度超(chāo)过1万亿美元，差点成为全(quán)球第9家市值超1万亿美元的上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　“估值教(jiào)父(fù)”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套(tào)现的，还有被誉为“估(gū)值教父”的当代著(zhù)名(míng)投资估值专(zhuān)家(jiā)阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周(zhōu)刊》报道，达摩达(dá)兰自(zì)2017年以来一直在投资(zī)英伟达，如今已(yǐ)经(jīng)卖掉(diào)了(le)该公司的股票(piào)。

　　达(dá)摩达兰5月(yuè)30日说：“直到今(jīn)天早(z银耳越黄越好还是越白越好，干银耳为什么越放越黄ǎo)上英伟达还在我的投(tóu)资组合里，最后(hòu)把它剔除出投资组合，因为(wèi)我(wǒ)无法承(chéng)受这样(yàng)的上涨(zhǎng)，一周内市值(zhí)就增加了3000亿美元，这是(shì)在挑战可持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟(wěi)达目(mù)前(qián)在250亿美元的人(rén)工智能(néng)芯片(piàn)市场占有80％的(de)份额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将(jiāng)达到3500亿(yì)美(měi)元。即(jí)使假设英(yīng)伟(wěi)达未来的市(shì)场份额达到100％，达摩达(dá)兰得出(chū)的估值也要比近期(qī)股(gǔ)价低20％，“我(wǒ)喜欢英(yīng)伟达这家公(gōng)司，但(dàn)如果作为一项投(tóu)资的话(huà)，我怎么都得(dé)不出每(měi)股(gǔ)400多(duō)美(měi)元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一(yī)共(gòng)出售6124股英伟达股权，减(jiǎn)持均价在400.254美(měi)元到417.79美元，一(yī)共套现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人(rén)觉(jué)得AI估(gū)值太高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有人认为英伟(wěi)达现阶(jiē)段股价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查(chá)的49名分析师(shī)中，41名对英伟(wěi)达给出买入评级，比去年10月给予这一(yī)评级的(de)人数30人(rén)增(zēng)加约三(sān)分之一。这些分析师(shī)对英伟达给出(chū)的(de)股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司(sī)伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华尔(ěr)街近日(rì)纷纷调高英伟达目标股价，是因为先(xiān)前(qián)估测的获利预(yù)期太低。目前(qián)投资人(rén)仍存在不(bù)同的声(shēng)音(yīn)，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估值过高(gāo)，目(mù)前已进入泡沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街预(yù)测(cè)最准(zhǔn)确的分析师(shī)、美国(guó)银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表示，科(kē)技股和AI概念(niàn)股的估值过高，建议投资者可(kě)以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处(chù)于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美(měi)联储的加息周期(qī)或(huò)许还未结(jié)束。过(guò)去的泡沫(mò)形成通常是因“宽(kuān)松货币政策”而起，以加息结束。以史(shǐ)为(wèi)鉴，他(tā)认为(wèi)需(xū)要在标普500位于4200点时开始抛售。

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