美国(guó)债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿(牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗dùn)在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一(yī)半的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如(rú)果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货币也有一(yī)些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比(bǐ)特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资(zī)者视(shì)为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者和散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美(měi)国政(zhèng)界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们(men)已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称(chēng)，“整个世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到(dào)中(zhōng)国(guó)买家不(bù)断(duàn)增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是(shì)银(yín)行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约(yuē)引发(fā)的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些(xiē)时候触(chù)及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美(měi)国国债收(shōu)益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一(yī)些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益率，这(zhè)些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的(de)最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局(jú)中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的前(qián)景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反应牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗将给(gěi)国(guó)会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者(zhě)还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成(chéng)了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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