科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽行(xíng)业限制(zhì)或(huò)进(jìn)行调整，应在坚持现有(yǒu)上市标(biāo)准(zhǔn)的(de)基(jī)础(chǔ)上，更好地发(fā)掘(jué)与储备符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年(nián)一季度，分(fēn)别有8家(jiā)和5家公司申报科(kē)创板(bǎn)和创业(yè)板上(shàng)市获受理，受(shòu)理企(qǐ)业总量同(tóng)比减少超过三成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的全面落地实(shí)施，使得部分同时满足两板上市(shì)条件的公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动的倾向。而当前，科创板不(bù)必(bì)迅速进一步放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市标(biāo)准(zhǔn)的基础(chǔ)上，更好地发掘与储备(bèi)符合(hé)标准(zhǔn)的(de)拟(nǐ)上(shàng)市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块(kuài)特色的前提下(xià)处(chù)理好板块公(gōng)司的(de)数量与质量之间的(de)关系。

　　从发展完整、有效、合理(lǐ)的多层次资本市场(chǎng)的(de)角(jiǎo)度看，内地多层次(cì)资本市场的板块架(jià)构在全面实(shí)行注册制后更加清晰(xī)，各板块(kuài)特色更加鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆(chāi)上市、并购(gòu)重组加强了(le)有机(jī)联系，多元包容的上市条(tiáo)件对不同类(lèi)型正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗、不同成长阶(jiē)段的企(qǐ)业上(shàng)市实现全覆(fù)盖，其中科创(chuàng)板特(tè)别(bié)强调突出“硬(yìng)科(kē)技”特色，科创板(bǎn)面(miàn)向(xiàng)世界科技前沿、面向经济主战场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票(piào)注册管(guǎn)理办法》对主板、科创板、创(chuàng)业(yè)板的板块定(dìng)位提出了总体要求，同时(shí)沪、深、北交易(yì)所分别在配套业务规则中(zhōng)对相关板块定位(wèi)进一步释明。需(xū)要注意的是(shì)，如果以模糊板块定位与特(tè)色、减少上市标准包容性与差异(yì)性为代(dài)价，有可能对全面注册(cè)制、多(duō)层次资本市场为不同(tóng)类型的(de)上市企(qǐ)业提供符合自身特点(diǎn)的上市渠道的初衷(zhōng)造成干扰，对板块特征和投资(zī)者群体差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他(tā)市场、其(qí)他板块的定(dìng)位重(zhòng)叠、冲突并(bìng)降低注册制的效率和优势，还(hái)有可能给横向错(cu正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ò)位(wèi)竞争、差异发展、协同高效与纵向(xiàng)互联(lián)互通、层层递进、功能互补的相互补充(chōng)、互为促进的多层次资本市场体系(xì)带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创板行业(yè)高集(jí)中(zhōng)度以(yǐ)及引致的(de)集群、集聚(jù)、集成(chéng)效(xiào)应的角度(dù)来看，由于科创板突出“硬(yìng)科(kē)技”特色(sè)，重点支(zhī)持新一代信息技术、高(gāo)端(duān)装备、新(xīn)材料等高新技术产业和战略性新兴产业，因(yīn)此科(kē)创板上市公(gōng)司主要(yào)都(dōu)是符(fú)合(hé)国家战略、突破关键核心(xīn)技术、市(shì)场(chǎng)认可度高(gāo)的科技创新企业。行业集中(zhōng)度高，会(huì)自然而然地带(dài)来横(héng)向同行的集群效(xiào)应、纵向(xiàng)上下游的集聚效(xiào)应(yīng)、功能型平(píng)台(tái)的集成效应(yīng)，有利于企业共同提(tí)升与(yǔ)发展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步形成集成电路、生(shēng)物医药(yào)等多个战(zhàn)略性新(xīn)兴产(chǎn)业集群和构建硬科技(jì)标杆性特色板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸引(yǐn)符(fú)合科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公司的角(jiǎo)度来看(kàn)，科(kē)创板不宜改变现有(yǒu)的(de)更(gèng)为强化和(hé)强调(diào)企业(yè)成长性(xìng)、研发投(tóu)入、自主创新(xīn)能力、估值等指(zhǐ)标的独有特点。科创板进一(yī)步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业营收、净利(lì)润等(děng)指标要求，不再“净(jìng)利润至上(shàng)”，提升了资本市场对创(chuàng)新经济的包(bāo)容度。可以说，设(shè)立(lì)科创板的(de)出发(fā)点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即通过市场机制实(shí)现资产定价、资源配置和资本流动的高效率，提(tí)升企业的公司治理(lǐ)和(hé)运营(yíng)管(guǎn)理水平。这使得(dé)科创板能(néng)更加快速(sù)地协助资本(běn)直达实(shí)体经济，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加(jiā)快(kuài)实施创新驱动发展战略，将掌握关(guān)键核心技术的优秀科技(jì)企业(yè)和顺应“双循环”的优秀创新创(chuàng)业(yè)企业快速推向(xiàng)资本市场，获得包(bāo)括机构投资者(zhě)与个(gè)人投资者的认同与助(zhù)力，进而提(tí)供更(gèng)完整、更全面、更(gèng)优质的(de)金融支(zhī)持，有效提升创新载体(tǐ)的生机与资(zī)本市场活力(lì)。

　　从(cóng)已上(shàng)市公司情况(kuàng)看(kàn)，科创板(bǎn)公司研发投(tóu)入与(yǔ)营业收(shōu)入之比、研发人员占公司人员总(zǒng)数之比、平均发(fā)明专(zhuān)利数量等均高于其他(tā)市场板块。应当注(zhù)意的是，如果科(kē)创板(bǎn)的扩容(róng)改变了前述(s正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗hù)的功能定(dìng)位与个体特(tè)色(sè)，有可能影响到科创(chuàng)板(bǎn)直(zhí)接融资服(fú)务与制度(dù)供给的多元性、包(bāo)容性(xìng)、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能(néng)影响到科(kē)创板联系(xì)和连接特(tè)定(dìng)行(xíng)业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和(hé)具有与之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的(de)投资者，影响到特定(dìng)市场与板块的价格发现功能、价值投资理念(niàn)和整体抗风险能力。综上(shàng)所(suǒ)述，科创板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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