近期《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票(piào)、机票订(dìng)单量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同(tóng)时民(mín)航局披露，从机票预订数据看，五(wǔ)一假期订票已(yǐ)超600万人次，或成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热度(dù)最高的五一(yī)假期。此外近20部影(yǐng)片定档五一，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来强复(fù)苏。在(zài)消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视(shì)等行业机会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游出行旺季来临(lín)

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化调整以来(lái)，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势(shì)较强(qiáng)。近(jìn)日某(mǒu)酒(jiǔ)店(diàn)龙头企(qǐ)业发布一季度经营(yíng)数据，公司一季度整体入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据，一(yī)季度民航运输(shū)共完(wán)成运输(shū)总周(zhōu)转量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运输规模(mó)相(xiāng)当于2019年同期(qī)的(de)77.6％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一季(jì)度共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆(bào)。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显示(shì)，距离(lí)假期不(bù)到10天，特别(bié)是住宿(sù)火爆程度远超预期，五一境内酒店市场搜(sōu)索(suǒ)热度已达2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较2019年五一同期(qī)也(yě)增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首个长假。数(shù)据显示，出境机票搜(sōu)索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检测(cè)代替核(hé)酸检测，航空(kōng)公司不再查验登(dēng)机前检测证明。针对(duì)来(lái)华人员的防(fáng)疫政策(cè)放宽后，入(rù)境客(kè)流(liú)量有望进(jìn)一步提升，继(jì)续刺(cì)激(jī)国际客(kè)流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航(háng)局预(yù)计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的(de)民(mín)航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据(jù)未公布，不过(guò)民航局(jú)当(dāng)时预计旅(lǚ)客(kè)量(liàng)为200万人次。因此今年有望(wàng)将(jiāng)超过疫情前水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游(yóu)出行热度最(zuì)高的五一假期(qī)。

　　五一假期预(yù)售数据仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进(jìn)一步(bù)放开，旅(lǚ)游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复苏有(yǒu)望接棒(bàng)成主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节前(qián)结束，截(jié)至4月28日(rì)，已(yǐ)经(jīng)披露(lù)一(yī)季(jì)报的上市公司接近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著恢复(fù)，用整体(tǐ)法(fǎ)测算，申万社会服(fú)务行业一(yī)季(jì)度归母净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输(shū)行(xíng)业一季度归母净(jìng)利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅(lǚ)游出行需求集中释放，且(qiě)春节后(hòu)旅游行情转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预(yù)期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋缓。但从五一(yī)的数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑现，行业(yè)有望重获(huò)市(shì)场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题(tí)凸显，后续(xù)或(huò)将逐步好转。叠加(jiā)票价改革仍(réng)在推进，看好后续票价及(jí)客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一档”电(diàn)影票房市场也(yě)有(yǒu)较(jiào)三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹高占比。从(cóng)历史数据看，国(guó)内(nèi)电影总票房(fáng)自(zì)2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年(nián)的16.74亿(yì)元，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围关停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片(piàn)加码五一档期，叠加观众(zhòng)报复性(xìng)消费(fèi)热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一档期将回升至2021年(nián)水平，延续此前(qián)连涨态(tài)势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有近(jìn)20部影(yǐng)片(piàn)宣布(bù)进入今(jīn)年“五一”档，数量上已超(chāo)过历年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电影(yǐng)包(bāo)括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手(shǒu)》累计(jì)票房破(pò)4亿元（猫(māo)眼(yǎn)数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而对于影三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹视(shì)行(xíng)业(yè)来(lái)说，AIGC的变(biàn)革也会带来(lái)内(nèi)容生产效率(lǜ)的提(tí)升。前(qián)期(qī)策(cè)划，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特(tè)效(xiào)等元素转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代真(zhēn)人演员。后(hòu)期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片等(děng)宣传素材(cái)。种种因素叠加(jiā)，该(gāi)赛(sài)道催(cuī)化密(mì)集，当前投资机会凸(tū)显。

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